Giao dịch quyền chọn không phải là mới, nhưng chúng đã trở nên phổ biến hơn trong những năm gần đây, không chỉ đối với các nhà giao dịch chuyên nghiệp mà còn đối với các nhà đầu tư bình thường. Năm 2020, giao dịch quyền chọn đạt mức kỷ lục: 7,47 tỷ hợp đồng đã được giao dịch. Tuy nhiên, với các lựa chọn ngày càng phổ biến như hiện nay, nhiều người vẫn chưa thực sự rõ giao dịch quyền chọn là gì?

Giao dịch quyền chọn là gì?

Một quyền chọn không thực sự là một tài sản, mà là một thỏa thuận. Nó được gọi là phái sinh: một hợp đồng giữa hai bên – một nhà đầu tư và một nhà môi giới – có giá trị dựa trên hoặc thu được từ một tài sản tài chính cơ bản, như cổ phiếu hoặc tiền điện tử.

Trong trường hợp lựa chọn, hợp đồng này liên quan đến việc mua tài sản. Robert Ross, nhà phân tích cổ phiếu cấp cao tại Mauldin Economics, giải thích: “Một quyền chọn cung cấp cho người mua quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá cụ thể vào hoặc trước một ngày cụ thể”.

Có hai loại quyền chọn: mua và bán. Quyền chọn mua cung cấp cho bạn quyền mua tài sản cơ bản trong một khoảng thời gian nhất định, trong khi quyền chọn bán cung cấp cho bạn quyền bán tài sản trong một khoảng thời gian.

Dù bằng cách nào thì bạn cũng phải trả tiền cho quyền này và cho quyền chọn. Chi phí của quyền chọn được gọi là phí bảo hiểm của nó. Đó là phí trên mỗi cổ phiếu (các hợp đồng quyền chọn thường dành cho 100 cổ phiếu của chứng khoán cơ bản). Số tiền chính xác của phí bảo hiểm cũng phụ thuộc vào:

• giá mà người nắm giữ quyền chọn có thể mua hoặc bán tài sản, được gọi là giá thực hiện
• ngày hết hạn của quyền chọn trong tương lai bao xa: ngày càng xa, phí bảo hiểm càng cao

Vì vậy, việc mua một quyền chọn cũng giống như đặt một khoản đặt cọc không hoàn lại vào một thứ gì đó – cho bạn quyền quyết định có thực sự mua nó sau này hay không. Các hợp đồng quyền chọn thường kéo dài không quá chín tháng.

Quyền chọn có thể được áp dụng cho nhiều loại nhưng chủ yếu được dùng cho chứng khoán và tiền điện tử.

Cách mua và bán quyền chọn

Giao dịch quyền chọn phù hợp nhất với các nhà đầu tư nhỏ lẻ có kinh nghiệm, đặc biệt là những người nghiên cứu kỹ các giao dịch của họ và có chiến lược xác định trước.

Quyền chọn mua

Quyền chọn mua cung cấp cho người mua hoặc người nắm giữ quyền mua tài sản cơ bản — chẳng hạn như cổ phiếu, tiền điện tử hoặc hợp đồng tương lai hàng hóa — ở mức giá xác định trước trước khi quyền chọn hết hạn. Như tên gọi “quyền chọn” ngụ ý, chủ sở hữu có quyền mua tài sản ở mức giá đã thỏa thuận – được gọi là giá thực hiện.

Mọi quyền chọn mua về cơ bản là một hợp đồng, hoặc đặt cược, giữa hai bên. Trong trường hợp quyền chọn mua, người mua đặt cược rằng giá của tài sản cơ bản trên thị trường mở sẽ cao hơn giá thực hiện — và nó sẽ vượt giá thực hiện trước khi quyền chọn hết hạn. Nếu vậy, người mua quyền chọn có thể mua tài sản đó từ người bán quyền chọn với giá thực tế và sau đó bán lại để kiếm lời.

Người mua quyền chọn mua phải trả một khoản phí trả trước cho quyền thực hiện giao dịch đó. Phí, được gọi là phí bảo hiểm, được trả ngay từ đầu cho người bán, người đang đặt cược giá thị trường của tài sản sẽ không cao hơn giá được chỉ định trong tùy chọn.

Quyền chọn bán

Mặt khác, quyền chọn bán cung cấp cho người mua quyền bán tài sản cơ bản ở một mức giá xác định vào hoặc trước một ngày nhất định. Trong trường hợp này, người mua quyền chọn bán về cơ bản là bán khống tài sản cơ bản, đặt cược rằng giá thị trường của nó sẽ giảm xuống dưới giá thực hiện trong quyền chọn. Nếu vậy, họ có thể mua tài sản với giá thị trường thấp hơn và sau đó bán nó cho người bán quyền chọn, người có nghĩa vụ mua nó với mức giá thực tế đã thỏa thuận cao hơn.

Kết luận

Quyền chọn cho phép chủ sở hữu của họ mua hoặc bán một số lượng cổ phiếu hoặc tiền điện tử cụ thể với một mức giá cụ thể cho đến một ngày cụ thể. Chúng có hai loại chính – quyền chọn mua hoặc quyền chọn bán – và chúng có thể dành cho bất kỳ loại tài sản nào, mặc dù được sử dụng phổ biến nhất với cổ phiếu. Lợi ích chính của giao dịch quyền chọn là nó mang lại cho các nhà giao dịch quyền mua hoặc bán cổ phiếu với một phần nhỏ giá thị trường của chúng. Thực tế là một quyền chọn không bắt buộc bạn phải giao dịch tài sản cơ bản có nghĩa là bạn chỉ có quyền lựa chọn mua hoặc bán trong các điều kiện thị trường thuận lợi. Tất nhiên, giao dịch quyền chọn không phải là không có rủi ro. Đây là lý do tại sao chúng phù hợp hơn với các tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ có kinh nghiệm hơn vì chúng thường yêu cầu nghiên cứu và sử dụng đúng đắn chiến lược phòng ngừa rủi ro.