Los poseedores de Bitcoin reanudan la acumulación: por qué esto indica una tendencia alcista

Las últimas ideas del boletín “Week Onchain” de Glassnode revelan un cambio significativo en la dinámica del mercado de Bitcoin. Los tenedores a largo plazo y los principales inversores están volviendo a un patrón de acumulación, invirtiendo la tendencia de distribución generalizada observada a principios de 2023. Este cambio sugiere un futuro potencialmente alcista para Bitcoin, proporcionando un rayo de optimismo en medio de las persistentes fluctuaciones del mercado en general. A medida que los LTH y los grandes inversores vuelvan a participar en la acumulación, el mercado de criptomonedas podría estar preparado para un cambio positivo.

• Los argumentos alcistas a favor de Bitcoin#
• Los argumentos bajistas#

Los argumentos alcistas a favor de Bitcoin#

El mercado de Bitcoin se ha enfrentado a un entorno desafiante en los últimos meses, especialmente después de alcanzar un máximo histórico en marzo de 2024, marcado por una notable fase de distribución. Sin embargo, esta tendencia ahora parece estar invirtiéndose. Carteras de distintos tamaños participaron activamente en esta distribución, pero son las carteras grandes, a menudo vinculadas a inversores institucionales y ETF, las que merecen especial atención. Estos importantes actores ahora están avanzando hacia la acumulación, lo que indica un posible cambio en el mercado. Además, el Accumification Trend Score (ATS), que evalúa los cambios ponderados del saldo en el mercado, ha alcanzado su valor máximo de 1,0. Esta métrica sirve como una fuerte señal de una importante actividad de acumulación durante el último mes, lo que apunta a una perspectiva potencialmente alcista para Bitcoin.

El mercado de Bitcoin se ha enfrentado a un entorno desafiante en los últimos meses, particularmente después de alcanzar un máximo histórico en marzo de 2024, marcado por una distribución notable. Sin embargo, ahora hay indicios de una reversión de esta tendencia. Durante el último mes, el mercado ha sido testigo de un cambio hacia la acumulación, especialmente entre las grandes carteras a menudo vinculadas a inversores institucionales y ETF. Este cambio se refleja en que la puntuación de tendencia de acumulación (ATS) alcanza su valor máximo de 1,0, lo que indica una acumulación significativa de tenencias de Bitcoin. El ATS, que mide los cambios ponderados del saldo en todo el mercado, sirve como una fuerte señal de esta tendencia acumulativa. Todas las carteras, independientemente de su tamaño, han participado activamente en esta fase de distribución, pero es el comportamiento de las carteras más grandes lo que es particularmente notable ahora, ya que lideran el camino en esta nueva fase de acumulación.

Este aumento en la acumulación se refleja en las acciones de los titulares a largo plazo (LTH), que han agregado aproximadamente 374.000 BTC a sus tenencias durante los últimos tres meses después de una importante fase de desinversión. Una vez más, los LTH, una fuerza fundamental en el ecosistema de Bitcoin, están demostrando una fuerte preferencia por conservar sus monedas. El cambio de 7 días en la oferta de LTH ha vuelto a ser positivo, destacando una menor disposición a vender y un mayor énfasis en la acumulación. A pesar de un período de intensa distribución de abril a julio, el precio spot de Bitcoin ha mantenido su posición por encima de la base de costos del inversor activo, un indicador clave que separa el sentimiento alcista y bajista de los inversores. Como observa el informe, “la resistencia del mercado cerca de este nivel indica una fortaleza subyacente, lo que sugiere que los inversores esperan en general un impulso positivo del mercado en el corto y mediano plazo”. Este renovado enfoque en la acumulación entre los LTH, junto con la capacidad del mercado para encontrar apoyo, pinta un panorama de optimismo y estabilidad en el mercado de Bitcoin.

Los argumentos bajistas#

El mercado enfrenta desafíos, y la métrica delta de volumen acumulativo (CVD) revela una presión vendedora neta persistente en los mercados al contado. En los últimos dos años, el valor medio de los CVD al contado ha oscilado entre -22 millones de dólares y -50 millones de dólares, lo que indica un sesgo constante hacia la venta. Una variante ajustada de la métrica CVD, que tiene en cuenta este sesgo, sugiere un vínculo potencial entre el reciente fracaso en superar el nivel de resistencia de 70.000 dólares y la demanda puntual. Esto implica que una recuperación de la demanda, señalada por un retorno a valores de CVD ajustados positivos, podría ser clave para superar este obstáculo técnico. Como tal, los observadores del mercado están monitoreando atentamente el CVD ajustado en busca de signos de un posible cambio en la dinámica de la oferta y la demanda que podría allanar el camino para una ruptura por encima de la marca crucial de 70.000 dólares.

La acumulación en curso por parte de los tenedores a largo plazo (LTH), independientemente de los volátiles movimientos laterales de los precios, muestra una base de inversores firme y duradera. La proporción de la riqueza de la red Bitcoin en manos de LTH sigue siendo notablemente alta en comparación con los máximos históricos del pasado. Esta tendencia sugiere que estos inversores no están dispuestos a deshacerse de sus activos a los precios actuales, lo que da a entender que pueden estar anticipando valoraciones más altas antes de aumentar sus ventas. En particular, el índice de riesgo de venta de LTH, un barómetro que cuantifica las ganancias y pérdidas realizadas en relación con el límite realizado del mercado, se encuentra en un nivel más bajo que en ciclos anteriores. Este indicador implica que la toma de ganancias entre los LTH es algo moderada, lo que refuerza aún más la idea de que estos inversionistas aún no están listos para retirar sus tenencias. En esencia, la dinámica actual del mercado refleja un fuerte apoyo subyacente de los inversores a largo plazo que parecen preparados para un potencial crecimiento en el mercado de Bitcoin.

El regreso a la acumulación por parte de los poseedores de Bitcoin, especialmente los poseedores a largo plazo (LTH), indica una tendencia de mercado potencialmente alcista. Este cambio está respaldado por un comportamiento resiliente de los tenedores, lo que indica una fuerte convicción subyacente entre los inversores. La elevada riqueza de la red en manos de estos inversores a largo plazo, junto con un enfoque estratégico en la acumulación en medio de la reciente volatilidad del mercado, respalda aún más esta perspectiva positiva. Juntos, estos factores podrían allanar el camino para un movimiento alcista significativo en el valor de Bitcoin, lo que sugiere una sólida recuperación del mercado en ciernes.