Ethereum (ETH), la deuxième plus grande monnaie numérique en termes de capitalisation boursière, a fortement chuté lundi (8/5), atteignant son point le plus bas de l’année alors que le marché plus large des cryptomonnaies et l’ensemble des actifs à risque ont subi des pertes généralisées.
Les prix de l’Ethereum sont tombés en dessous de 2 200 dollars tôt hier, soit une forte baisse par rapport aux niveaux supérieurs à 3 000 dollars il y a deux jours, selon les données de CoinMarketCap. Tim Enneking, associé directeur de Psalion, a souligné l’ampleur du déclin de cette année, le qualifiant de « stupéfiant, surtout par rapport aux standards de ces dernières années ». Cette tendance à la baisse ne se limite pas à Ethereum, car plusieurs autres crypto-monnaies, dont Bitcoin et le jeton SOL de Solana, ont également connu des baisses significatives. Parallèlement, les principaux indices boursiers tels que le S&P 500 et le Dow Jones Industrial Average ont connu une volatilité importante, reflétant l’incertitude plus large du marché.
Alors, quels sont les facteurs qui ont fait baisser le prix de l’Ethereum cette fois-ci ? L’ETF Ethereum peut-il aider le prix futur de l’Ethereum ? Voyons ce qu’en pensent les analystes !
Quels sont les facteurs affectant la baisse du prix de l’Ethereum ?
Les analystes attribuent la récente baisse du prix de l’Ethereum à divers vents contraires. Parmi eux, les craintes d’une récession aux États-Unis ont joué un rôle important, déclenchant une vente massive d’actifs à risque. Greg Magadini, responsable des produits dérivés chez Amberdata, a souligné l’impact du rapport sur l’emploi américain de juillet de la semaine dernière et des déclarations des membres du Federal Open Market Committee, qui, selon lui, ont contribué à l’effondrement des actifs à risque.
Cependant, outre ces préoccupations économiques qui ont poussé les investisseurs à abandonner les investissements plus risqués, les observateurs du marché ont également souligné d’autres raisons expliquant la baisse des prix d’Ethereum. La combinaison de ces facteurs baissiers a donné lieu aux conditions actuelles du marché, obligeant les investisseurs et les analystes à se démener pour évaluer le plein impact et l’impact futur de ces différents facteurs sur le marché des cryptomonnaies.
Brett Sifling, conseiller en investissement chez Gerber Kawasaki Wealth & Investment Management, a attribué la récente volatilité d’Ethereum à l’environnement macro-investissement actuel. Il a souligné que les acteurs du marché ont été choqués par la nouvelle du « yen carry trade » qui a émergé après la réunion belliciste de la Réserve fédérale la semaine dernière. Sifling estime que cette nouvelle, associée à l’événement de vente provoqué par le début des échanges d’ETF au comptant Ethereum sur le marché américain, est le facteur clé à l’origine de cet ajustement. Il a en outre observé que les actifs à risque, y compris les crypto-monnaies, ont été largement vendus alors que les investisseurs s’inquiètent d’une éventuelle récession à l’approche de la prochaine élection présidentielle. Cette tempête parfaite de facteurs baissiers a conduit à une correction majeure du marché dans le domaine des crypto-monnaies.
Le grand impact des ETF Ethereum
Plusieurs analystes ont déclaré que l’approbation d’un fonds négocié en bourse (ETF) Ethereum au comptant avait un impact significatif sur le marché. Cependant, malgré un intérêt considérable, les volumes de transactions sur ces ETF n’ont pas égalé ceux des ETF au comptant basés sur Bitcoin.
Enneking a souligné le rôle clé que cette évolution jouera dans la volatilité des prix de l’Ethereum en 2024, démontrant qu’il s’agit d’un facteur majeur dans la récente faiblesse de l’actif. Outre les corrélations avec les marchés boursiers traditionnels et la classification généralisée des crypto-monnaies comme « actifs à risque », la principale raison de la baisse des prix serait la réponse terne du marché aux ETF ETH au comptant.
Le lancement de l’ETH ETF a eu un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. Même si certains pensent que l’impact de ces ETF est déjà pris en compte, cela n’explique toujours pas pleinement la sous-performance apparente d’Ethereum par rapport à Bitcoin cette année.
De plus, la disparition apparente du « Trump trade » et le changement de candidats démocrates à la présidentielle ont encore érodé le soutien au prix de l’Ethereum. La baisse des chiffres de l’emploi aux États-Unis la semaine dernière, associée à un changement des prévisions d’un « atterrissage sans atterrissage » ou d’un « atterrissage très en douceur » à un possible « atterrissage brutal », a provoqué l’effondrement du prix d’Ethereum.
Le sentiment du marché a également changé, les prévisions passant d’une éventuelle hausse des taux d’intérêt de 25 points de base en septembre à 25 ou 50 points de base, affectant encore davantage le marché. En résumé, le lancement de l’ETF Ethereum et divers facteurs macroéconomiques ont eu un impact significatif sur les performances du marché d’Ethereum cette année.
Les analystes disent que l’histoire se répète
Brett Munster, gestionnaire de portefeuille chez Blockforce Capital, a également récemment souligné le rôle important des ETF Ethereum sur le marché des crypto-monnaies. Munster a déclaré qu’Ethereum suivait un chemin similaire à Bitcoin après le lancement d’un ETF. Il a expliqué que lorsque les ETF Bitcoin ont été lancés pour la première fois, la plupart des nouveaux émetteurs facturaient des frais allant de 0,2 % à 0,25 %. Cependant, Grayscale, une société bien connue dans le domaine de la gestion d’actifs cryptomonnaies, a fait une exception et a fixé ses frais à environ 10 fois plus élevés que la moyenne du marché. Munster a noté que cette décision avait entraîné un flux important de fonds de Grayscale vers d’autres ETF à moindre coût.
Désormais, avec le lancement de l’ETF Ethereum, Grayscale continue de maintenir sa stratégie de frais, facturant 10 fois plus que ses concurrents. Munster a également mentionné qu’avant le lancement de l’ETF, la fiducie existante de Grayscale détenait environ 10 milliards de dollars d’Ethereum. Alors que l’histoire semble se répéter, les analystes et les investisseurs accordent une attention particulière à la façon dont le marché réagira à la stratégie de frais élevés de Grayscale dans le contexte de l’ETF Ethereum. Cette situation soulève des questions importantes sur les stratégies de tarification, la concurrence sur le marché et le comportement des consommateurs sur le marché des ETF de crypto-monnaie.
Comme prévu plus tôt cette année, le lancement de l’ETF Ethereum a déclenché une forte vente, similaire à ce que nous avons vu avec l’ETF Bitcoin. Au cours des premières semaines suivant son lancement, l’ETH a été confronté à une pression de vente d’une valeur de 2 à 3 milliards de dollars. Cette vague de ventes a dépassé les entrées nettes, entraînant une baisse du prix de l’ETH au cours de la première semaine ou des deux premières semaines. Nos prévisions se sont avérées exactes, avec 2,1 milliards de dollars d’ETH sortant d’ETHE depuis sa création. Cette tendance met en évidence la volatilité du marché des cryptomonnaies et l’importance d’une analyse minutieuse dans ce type d’investissement. Le lancement de l’ETF Ethereum a eu un impact significatif sur la dynamique du marché de l’ETH, comme en témoigne la sortie massive de fonds.
L’ETF ETH déterminera-t-il le prix de l’Ethereum à long terme ?
Pour l’avenir, Munster a exprimé son Optimisme quant à l’impact potentiel des fonds négociés en bourse (ETF) Ethereum sur la valeur de l’éther. Selon les prédictions de Munster, “à long terme, l’autorisation et l’introduction des ETF Ethereum sont de très bon augure pour le prix de l’ETH”. Néanmoins, il a reconnu qu’il n’était pas surprenant d’assister à une baisse temporaire du prix de l’ETH au cours des premières semaines, alors que le marché s’adapte à la pression de vente résultant du processus de conversion de Grayscale. Cette phase de transition devrait se stabiliser, ouvrant la voie à des perspectives plus optimistes sur la valeur de l’ETH à l’avenir.
Par:C, Judy
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