Comment ajouter de la convexité à un portefeuille ?

Ajouter de la convexité à un portefeuille est une question à laquelle les professionnels de la finance sont souvent confrontés. Mais d’abord, comprenons ce qu’est la convexité. En termes simples, la convexité fait référence à l'accélération de la variation de la durée d'un portefeuille à mesure que les taux d'intérêt évoluent. Il mesure la sensibilité de la durée d’une obligation ou d’un portefeuille aux variations des taux d’intérêt. Maintenant, comment ajouter réellement de la convexité à un portefeuille ? Une solution consiste à investir dans des obligations de durée plus longue, car elles ont tendance à avoir une convexité plus élevée. Cependant, cela s’accompagne également d’un risque de taux d’intérêt plus élevé. Une autre approche consiste à utiliser des produits dérivés, tels que des swaps de taux d’intérêt ou des options, pour créer synthétiquement une convexité. Mais la vraie question est : pourquoi voudriez-vous ajouter de la convexité à un portefeuille ? La réponse réside dans la gestion des risques. En ajoutant de la convexité, vous ajoutez essentiellement une protection contre les mouvements des taux d’intérêt. Cela peut contribuer à réduire le risque global de votre portefeuille, surtout en période de volatilité des marchés. Ainsi, la prochaine fois que vous examinerez votre portefeuille et envisagerez des moyens de l'optimiser, demandez-vous si l'ajout de convexité pourrait être une décision judicieuse. Cela vaut la peine d’y réfléchir, surtout si vous cherchez à réduire votre exposition au risque de taux d’intérêt.