新たな “ブラックマンデー “暴落が近づいている？

2024/08/16著者: W, Leah

かつて世界中の株式市場や仮想市場を暴落させた日本円キャリートレードが復活しつつある。ヘッジファンドや企業顧客は、この人気の高い円中心の戦略に徐々に戻り、収益を高利回り資産に投資している。ブラックマンデーの再来か？

円キャリー・トレードが復活するブラックマンデーの見通し
アーサー・ヘイズ、仮想市場の潜在的反応について語る

円キャリー・トレードが復活するブラックマンデーの見通し

今日、日本円は対米ドルで149円まで下落し、2週間ぶりの安値となった。市場予測を上回る経済指標の好結果を受けて、円安ドル高が進んだためだ。

日本の著名な証券会社である野村ホールディングスは、投資家が再び円を活用して高利回りの資産に投資していることを明らかにした。ブルームバーグが16日に報じたように、企業やヘッジファンドがこうした取引に再び参入していることが注目される。

ロンドンの野村證券でGroup-of-10スポット・トレーディングの責任者を務めるアントニー・フォスター氏は、米小売売上高が予想を上回ったことを受け、「キャリー・トレードに戻る動きが目立っている」と述べた。また、複数の口座が円を売って豪ドルとポンドを買ったと付け加えた。

小売売上高が景気懸念を和らげ、FRBの利下げ観測が強まる中、米国債利回りは上昇し、投資家はキャリー・トレードを通じて手っ取り早く利益を得ようとした。先月の円急騰の前には、トレーダーは円安に何十億ドルも賭けていた。

オーストラリアのオンラインFXブローカーであるATFX Global Marketsは、ヘッジファンドや富裕層投資家を中心に、この1週間で円ショートのポジションが30％から40％と大幅に増加したことを確認した。

日銀の内田信一副総裁は、金融市場が乱高下する中、中央銀行は緩和的なスタンスを維持すると強調し、来年の利上げの可能性については不透明感を残した。23日に行われる上田和男日銀総裁の国会答弁で明らかになるだろう。

パウエルFRB議長がタカ派的な見通しを示す一方で、上田氏がハト派的なスタンスを維持すれば、日米の金利差は拡大し、キャリートレードへの投資家が増える可能性がある。しかし、このシナリオにはブラックマンデーのような市場暴落のリスクもある。

「世界の中央銀行は現在、緩和方向にシフトしているが、日本銀行は例外で、他国と比較して依然として低金利を維持するだろう。つまり、キャリー・トレードは、株式市場と中国通貨が安定していれば、復活する可能性があるということです」と、マーケッツ・ライブ・ストラテジストのメアリー・ニコラは語った。

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アーサー・ヘイズ、仮想市場の潜在的反応について語る

BitMEXの共同設立者であるアーサー・ヘイズ氏は、日本銀行（BOJ）と米連邦準備制度理事会（FRB）がドル円金利差の縮小を控えた場合、市場はレバレッジの効いた取引に傾く可能性があると警告している。そのようなレバレッジ取引は市場のボラティリティを高め、ブラックマンデーを彷彿とさせるような市場の再下落を引き起こす可能性がある。

ヘイズ氏は、伝統的な通貨システムが崩壊したり、不換紙幣の流動性が供給量の限られた資産に避難するようになれば、ビットコインの価格は急騰するだろうと予測している。一方、ヘッジファンドは、米ドル・円の金利差の持続を利用し続ける構えだ。

現在、ビットコイン（BTC）価格は週足で5％下落し、トークンは58,324で取引されている。24時間の安値は56,161ドル、高値は59,838ドル。さらに、取引量は過去24時間で10％増加しており、トレーダーの関心を示している。ビットコイン価格は54,000ドルまで下落するリスクがある。