탈중앙화 거래소(DEX)란? DEX 거래소 사용 방법 및 거래소 리스트

비트코인 초기부터 거래소는 암호화폐의 구매자와 판매자를 연결하는 데 중요한 역할을 했습니다. 글로벌 사용자 참여를 끌어들이는 이러한 거래소가 없으면 자산에 대한 합리적인 가격 협상은 고사하고 암호화폐의 유동성이 거의 없을 수 있습니다.

기존에는 중앙화된 사용자가 암호화폐 분야를 주도했습니다. 그러나 사용 가능한 빠른 진화한 기술에 따라, 점점 더 많은 탈중앙화된 거래 도구들이 생겨났습니다. 전통 금융 시장과 같이 블록체인 생태계 안에서도 금융 서비스를 제공하는 프로젝트들이 있습니다. 이중 가상자산을 사고팔 수 있는 거래소 역할을 하는 것이 탈중앙화 거래소(DEX, Decentralized Exchange)입니다.

본문에는 탈중앙화 거래소(DEX), DEX 거래소 리스트, 덱스(DEX)거래소의 작동방식에 대해서 알아봅니다.

 

탈중앙화 거래소 DEX

탈중앙화 거래소(DEX)는 블록체인 생태계 내 자산을 다른 자산으로 교환할 수 있도록 해주는 인프라 암호화폐 거래소의 한 유형으로 현재 운영되고 있는 대다수의 메인넷에서 가장 먼저 출시되는 서비스이기도 합니다. 이는 은행이나 브로커와 같은 중앙 집중식 중개자 없이 거래를 수행할 수 있는 P2P 시장이라고 할 수 있습니다.

또한 탈중앙화 거래소는 이더리움 블록체인 상에 중요한 기능을 작동함으로써 사용자가 직접 자금을 계속 관리할 수 있도록 합니다. 대부분의 탈중앙화 거래소는 완전히 분산화 되지 않았으며, 반(半) 분산화 되어 있습니다. 대부분의 경우 중앙화된 서버가 여전히 오더북을 제공하지만 개인 키를 보유하고 있지 않습니다.

DEX는 스마트 컨트랙트를 도입하여 거래소 내 가상화폐 공급과 수요를 조절합니다. 또한 거래마다 개인 정보 인증이나 심사를 거치지 않기 때문에 거래 소요 시간이 단축되고 수수료 등의 비용도 절감됩니다.

점차 기업을 중간에 둔 거래보다 개인과 개인 사이의 거래가 활발해지고 있습니다. 이로 인해 사용자들은 기존의 중앙 집중식 거래소인 CEX에서 DEX로 더욱 많이 이동하게 될 것이라는 전망이 나오고 있습니다.

DEX는 코인 지갑만 있으면 거래할 코인의 시장을 열어두고 상호 간 거래 조건이 충족되면 바로 성사되는 스마트계약 시스템이라고 할 수 있습니다.

탈중앙화 금융(DeFi)의 부상으로 DEX 사용이 폭발적으로 증가했습니다.

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DEX의 특징

1.익명성 보장

DEX는 익명성을 보장합니다. 실제로 대부분의 DEX 거래소가 가입 절차가 필요하지 않아 이용자의 데이터를 수집하지 않습니다. 얼마 전 국내 중앙화 거래소에서 고객 신원 확인(KYC)를 도입하면서 이용자들의 부가적인 신원 인증을 요구했습니다.

하지만 DEX 거래소에서는 KYC 인증 및 자금세탁방지(AML)와 같은 인증 절차가 필요가 없습니다.

2.비상장 코인 거래 가능

탈중앙화 거래소(DEX)는 CEX에 상장되지 않은 시총이 매우 작은 암호화폐까지도 거래가 가능합니다.

 

탈중앙화 거래소(DEX)의 작동원리

탈중앙화 거래소(DEX)는 운영 시 인력 및 체계가 거의 필요하지 않습니다. 금융 기관 운영의 핵심이라고 할 수 있는 거래 중개를 사람이 아닌 프로그램이 하기 때문입니다.

이러한 프로그램을 스마트 컨트랙트라고 합니다. 스마트 컨트랙트는 거래 합의 조건을 거래자 모두가 충족했을 시 거래를 체결하도록 프로그래밍 되어 있습니다. 덕분에 복잡한 서류 검토나 인증 절차를 신속 정확하게 처리 가능하고 시간과 공간을 따지지 않고 거래 가능합니다.

DEX는 탈중앙화 유지를 위해 스마트 계약에 의존하여 알고리즘을 통해 암호화폐 가격을 책정합니다. 스마트 계약을 통해 구동되므로 거래를 쌍으로 연결하기 위해 기존 주문장이 필요하지 않는 대신 그들은 유동성 거래를 위해 사용자가 기여한 AMM(자동 시장 조성자)과 유동성 풀(LP)에 의존합니다. 유동성 풀을 통해서 이러한 거래를 용이하게 하기 위해 투자자가 보상의 대가로 자산을 스테이킹할 수 있습니다.

많은 디파이 제품들과 마찬가지로 DEX는 혁신과 개발을 염두에 두고 구축되었습니다. 이러한 이유로 이들은 주로 오픈소스 코드를 기반으로 제작돼 누구나 새로운 경쟁 프로젝트를 만들 수 있습니다. 이에 이에 유니스왑(Uniswap)에 이어 팬케이크 스왑(Pancakeswap), 베이커리 스왑(Bakeryswap), 스시 스왑(Sushiswap)이 등장하게 됩니다.

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DEX 거래소 유형

탈중앙화 거래소(DEX)에는 오더북 , AMM , 덱스 애그리게이터(DEX aggregators)의 3가지 유형이 있습니다.

1)오더북

오더북은 거래자의 모든 매도 및 매수 주문을 기록한 목록을 의미한다. 주식이나 암호화폐를 거래할 때 흔히 볼 수 있는 호가창. 구매자와 판매자의 주문을 연결하여 입찰 가격이 주문의 최저가격보다 같거나 높으면 거래를 체결하게 된다.

1-1) 온체인 오더북 

모든 주문(주문 변경 및 취소 또한)은 블록체인에 기록됩니다.기록된 거래는 영구적으로 제거할 수 없습니다.또한 주문을 기록하기 위해 네트워크상의 모든 노드를 호출하며, 수수료를 지불합니다.

※온체인은 블록체인 네트워크상 발생하는 트랜잭션입니다. 예시로 비트코인과 이더리움이 있습니다.

1-1) 오프체인 오더북

ex)바이낸스 DEX, IDEX, 이더델타(EtherDelta), 제로엑스, 비트 파이넥스

모든 주문이 블록체인 상에 기록되지 않고, 어딘가에서 호스팅을 제공받고 있습니다. 거래가 완전히 채결되었을때만 이를 기록합니다. 모든 거래는 중계자인 제3자가 대행해 줘서 오프체인 오더북은 완전히 탈중앙화라고 할 수는 없습니다.

2)자동화 마켓 메이커(AMM)

자동화 마켓 메이커(AMM)은 자산 가격을 책정하는 수학 공식에 의존하는 일종의 탈중앙화 거래소(DEX) 프로토콜입니다. 기존 거래소와 같이 주문서를 사용하는 대신 가격 책정 알고리즘에 따라 자산 가격이 책정됩니다.

이 공식은 프로토콜마다 다를 수 있습니다. 예를 들어 유니스왑(Uniswap)은 x * y = k를 사용합니다 . 여기서 x 는 유동성 풀에 있는 한 토큰 의 양 이고 y 는 다른 토큰 의 양입니다. 이 공식에서 k 는 고정 상수이며, 이는 풀의 총 유동성이 항상 동일하게 유지되어야 함을 의미합니다. 다른 AMM은 대상으로 하는 특정 사용 사례에 대해 다른 공식을 사용합니다. 그러나 이들 모두의 유사점은 알고리즘으로 가격을 결정한다는 것입니다.

AMM은 ETH/DAI와 같은 거래 쌍이 존재하는 거래소 오더북과 유사하지만, 거래 대상이 거래 간 금융(P2P) 방식으로 무조건 있어야 하는 건 아닙니다.

자동화 마켓 메이커(AMM)란? | 코인 용어 소개 – BTCC

3)DEX 애그리게이터

DEX 애그리게이터는 기술을 사용하여 모든 DEX 시장에서 암호화 가격들을 모니터링하여 구매자에게 가장 저렴한 환율을 제공합니다. DEX 중에서 가장 효율적으로 자산 가치를 계산합니다. 즉, 다양한 탈중앙화 거래소의 트레이딩 조건들을 취합하여 가스비와 슬리피지를 최소화하는 선택지를 투자자에게 제공합니다.

또한 애그리게이터는 투자자가 단일 대시보드를 사용하여 다양한 트레이딩 풀에 쉽게 접근할 수 있도록 도와주며, 연결된 거래소에서 특정 토큰 스왑에 가장 적합한 선택지를 제공합니다.

 

DEX 거래소 정리 및 리스트

1) 세럼

세럼은 DEX지만 전통적인 CEX와 차이점이 있습니다. 세럼의 오더북은 중앙 지정가 주문서(CLOB)라고 부릅니다. CLOB는 온체인 분산 원장으로, 주문을 자동으로 일치시키는 알고리즘을 사용합니다. 이 알고리즘은 이용자가 설정한 스왑의 가격, 비율 등에 맞는 주문을 제공합니다.

세럼이 다른 DEX와 다른 점은 솔라나 네트워크 기반으로 개발된 것입니다. 일반적으로는 이더리움 네트워크를 사용하지만, 세럼은 솔라나를 사용함으로써 거래 속도를 단축시킬 수 있습니다.

 

2)유니스왑

자동화 시장 메이커(AMM)인 유니스왑은 유동성을 제공하기 위해 자동적으로 스마트계약을 합니다.

스마트계약을 하게 되면 탈중앙화된 마켓메이커가 자동으로 작동되며 거래 서비스를 제공합니다. 이 과정에서 투자자는 유동성 공급을 균형 있게 제공받을 수 있습니다. 이것을 바로 유동성 풀이라고 합니다.

따라서 유니스왑에서는 이용자가 거래할 때 다른 거래소처럼 오더북이나 중앙화된 주체가 필요 없습니다. 또한 오픈소스로 되어있어 누구나 유동성 풀을 만들어 유동성 공급자가 될 수 있습니다.

특히 유니스왑은 코인을 상장하는 과정이 없습니다. 대신 동등한 가치를 가지고 있는 2개의 ERC-20 토큰 예치함으로써 풀(pool)을 만들 수 있습니다.

※네트워크: 이더리움

유니스왑 장점 :

• 400개가 넘는 다양한 토큰을 지원합니다.
• 높은 평판과 높은 유동성을 갖춘 안정적인 거래소입니다.
• DAO의 관리를 받아 민주적 감독을 보장합니다.
• 유동성 제공을 통해 사용자가 수동적으로 수익을 얻을 수 있는 기회.
• 거래 수수료는 0.1%에서 1% 사이이므로 거래 비용이 투명하게 유지됩니다.

유니스왑 단점: 

• 법정 화폐 거래를 지원하지 않습니다.
• 참가자는 비영구적 손실을 입을 수 있습니다.
• 이더리움 네트워크 가스비로 인해 거래 비용이 높아질 수 있습니다.

 

3)커브(Curve)

커브 또는 커브 파이낸스(Curve Finance)는 스왑(Swap) 거래를 지원하며 슬리피지를 효율적으로 낮춘 대표적인 디파이 1.0 탈중앙화 거래소(DEX)이자 유동성 풀이기도 합니다. 유니스왑(Uniswap)처럼 리스크를 줄이기 위해 스테이블코인으로만 거래가 가능하며,DAI, USDC, USDT, TUSD, BUSD, PAD 등 다양한 코인을 지원합니다.

🔍 슬리피지란 투자자가 원하는 체결 가격과 실제 거래 가격의 차이를 의미합니다.

커브(Curve, CRV)는 타 스왑 프로토콜보다 낮은 거래 수수료로 스테이블 코인을 거래할 수 있도록 하여 유동성 공급자인 LP(Liquidity Provider)에게 낮은 슬리피지로 수익을 만들어 줍니다.그 말을 뜻으로 풀이하면, 안정적인 수익을 가져다 주는 비즈니스 모델인 것입니다.

또한 유동성 풀 통합 이더리움 스마트 계약에서 스테이블 코인을 교환하는 것 외에도 커브(Curve)는 소수의 토큰화된 코인, 즉 WBTC, reBTC 또는 pBTC 등을 교환할 수 있습니다. 결과적으로 누구나 자신의 토큰을 여러 유동성 풀에 제공하여 보상을 받을 수 있습니다.

장점 :

• 45개 이상의 토큰을 선택하여 호스팅합니다.
• 약 0.04%의 낮은 거래 수수료를 유지합니다.
• 토큰 보유자가 중요한 결정에 투표하여 거버넌스에 참여할 수 있도록 합니다.

단점 :

• 플랫폼의 복잡한 인터페이스는 신규 사용자에게 가파른 학습 곡선을 제공할 수 있습니다.
• 사용자는 이더리움 네트워크 가스 요금으로 인해 높은 거래 비용을 겪을 수 있습니다.

 

4)1인치

1인치 네트워크 (1INCH)는 탈중앙화 거래소(DEX) 애그리게이터 플랫폼으로 디파이(DeFi) 시장의 공급자 정보를 하나로 모아 이용자에게 최적의 가격으로 거래할 수 있는 서비스를 제공합니다.이는 코인 거래시 발생할 수 있는 슬리피지를 방지하기 위한 것으로 투자자들은 1인치네트워크를 통해 각 DEX의 유동성과 거래 가능한 가격, 수수료를 한 번에 파악할 수 있습니다.

DEX 애그리게이터 기능은 수동적인 확인의 필요성을 없애 주기 때문에 DEX에서의 스왑에 효율성을 제공합니다. 이 네트워크는 사용자들이 빠르게 안전하게 거래하고 자산을 관리할 수 있는 기능을 제공합니다. 1인치네트워크는 탈중앙화된 생태계를 구축하며 블록체인 기술의 발전에 이바지하고 있습니다.

1인치네트워크 (1INCH)의 DEX 애그리게이터 기능은 여러 다른 DEX으로부터의 유동성을 공급함으로써 작동합니다. 즉, 사용자들에게 하나의 DEX에서 찾는 것보다 더 나은 토큰 스왑 가격을 가장 짧은 시간 내에 제공합니다.

1인치 장점 :

• 400개가 넘는 토큰의 광범위한 선택을 자랑합니다.
• 거래 수수료를 없애고 비용 효율적인 거래를 제공합니다.
• 1INCH 토큰 보유자에게 거버넌스 참여 권한을 부여합니다.
• 여러 DEX를 스캔하여 우수한 환율을 보장합니다.

단점 :

• 1inch의 수수료 제로 정책에도 불구하고 거래 시 다른 DEX에서 수수료가 발생할 수 있습니다.
• 플랫폼의 정교함은 거래 현장에 처음 입문하는 사람들에게 어려움을 초래할 수 있습니다.

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DEX의 장단점

장점

토큰의 가용성: 탈중앙화 거래소는 중앙화 거래소와 달리 독립적으로 검토되지 않은 토큰을 통합할 수 있습니다. 새로운 프로젝트는 중앙화된 상장 전에 이러한 거래소에 상장될 가능성이 높습니다.

익명성: 사용자가 암호화폐를 교환할 때 탈중앙화 거래소에서는 사용자의 신원이 보호됩니다. 사용자는 중앙화 거래소와 달리 일반적으로 KYC(Know Your Customer) 프로세스를 거치지 않아도 됩니다. 이는 개인 정보와 정부 발급 신분증 사진과 같은 정보를 제공해야 하는 KYC 절차에서 사용자들을 보호하는 데 도움이 됩니다.

다른 장점

• 거래 발생을 위해 다른 사람을 신뢰할 필요가 없습니다.
• 거래 시 지급하는 수수료는 일반적인 거래소보다 저렴한 편입니다.
• 개인 키를 사용하여 DEX에 로그인하면 즉시 암호화폐 잔액을 확인할 수 있습니다. 개인 정보를 공개하지 않습니다.

단점

• DEX는 법정화폐를 다루지 않습니다.
• 마진거래를 지원하지 않으며 사용자들은 투자를 위한 대출이 불가합니다.
• 거래할 수 있는 토큰의 양이 제한되어 있습니다.DEX는 ERC-20 토큰 거래에 적합하지만 BTC 또는 기타 비 이더리움 토큰 거래에는 적합하지 않습니다.

 

탈중앙화 거래소 DEX  VS 중앙화 거래소 CEX

가상자산 거래소는 크게 중앙화된 거래소(CEX)와 탈중앙화된 거래소(DEX)로 나누어집니다. 국내에서 많은 사람들이 이용하는 코인원이나 빗썸, 업비트, 그리고 해외의 바이낸스나 코인베이스 등은 운영주체가 뚜렷한 중앙화된 거래소(CEX)다. 반면 DEX는 서버-클라이언트 방식으로 중앙화된 거래소와 달리, 개인 간 거래(P2P) 방식으로 운영되는 탈중앙화된 거래소를 말합니다.

DEX는 이메일을 통해 거래소 회원가입을 하고 강력한 보안장치를 마련하고 또 신원인증을 해야 하는 CEX와 달리 자신의 가상자산을 보유한 지갑과 상대방과의 지갑 사이에서 거래가 직접 진행됩니다.

불과 얼마전 DEX의 개념에 생소했던 것이 무색하게 시간이 지남에 따라 DEX의 거래가 크게 활성화되고 있는 추세입니다. 대표적인 탈중앙화 거래소로는 유니스왑, 스시스왑, 1인치, 세럼(Serum) DEX, 방코르(Bancor) 네트워크 등이 있습니다.

초창기 DEX는 일반 거래소처럼 매수, 매도를 매칭했지만 CEX에 비해 사용이 불편하고 거래량이 많지 않아 선호되지 않았었습니다. 그러나 DEX에 디파이(DeFi, 탈중앙화금융)의 유동성 풀을 활용하는 방안이 더해지면서 DEX가 폭발적으로 성장하기 시작했습니다.

DEX에서 거래하고 싶어도 유동성이 없어 거래가 되지 않았었지만,  이제는 사람들이 다양한 종류의 코인에 대해 유동성 풀을 갖춘 DEX에서 좀 더 손쉽게 거래하고, 수수료도 벌 수 있게 되었습니다.

쉽게 말해 사용자는 한 가지 유동성 풀을 선택한 후 코인을 예치하여 유동성을 공급하고, 그 풀에서 거래가 이뤄지면 유동성을 공급한 사람에게 일정량의 수수료가 주어지는 방식입니다. 이 같은 방식은 블록체인의 스마트 컨트랙트 기능을 통해 미들맨 없이 이뤄지고 있으며 결과적으로 DEX에 수많은 사람들이 몰려드는 계기가 되었습니다.

이처럼 유동성 풀을 활용해 급성장한 DEX로는 유니스왑이 대표적이며 DEX도 이러한 디파이 모델이 결합되면서 복잡했던 거래 과정이나 유동성 공급 절차도 차츰 안정화되고 있는 추세입니다.

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탈중앙화 거래소 DEX에서 수익 얻은 법

1.전통적 교환 방법

탈중앙화 거래소(DEX)에서 수익을 내는 가장 전통적인 방법은 환전할때와 같은 방식으로 DEX를 사용하는 것입니다. 시장과 전환율을 관찰함으로써 개인은 수익을 내기 위해 암호화폐를 신속하게 사고 팔 수 있습니다.

2.유동성 공급자

P2P 거래에 대해 지불하는 수수료는 유동성 공급자들끼리 나눠서 내므로 수익을 얻기에 좋습니다. 이러한 수수료는 여러 DEX에 따라 다르며 일반적으로 보상이 매우 높지만 위험도 큽니다.

 

탈중앙화 거래소 사용하는 방법

DEX 거래소 사용법은 아주 간단합니다. 가상 지갑을 만들었다면 그 다음부터는 거래소의 안내대로 진행하면 됩니다. 이더리움을 기준으로 한 자세한 방법은 아래와 같습니다.

1.가상화폐 지갑 만들기

가상 화폐 지갑을 만듭니다. 핫월렛이나 콜드월렛 중 자유롭게 선택하여 생성하고 이 지갑을 메타 마스크와 연동합니다. 이 때 시드 구문을 안내 받는데 이 시드 구문은 해킹 및 분실 위험이 없도록 보관해야 합니다.

2.지갑으로 송금

바이낸스, BTCC 등 중앙 집중식 거래소에서 이더리움을 구매한 후 내 가상 지갑으로 송금합니다.

3.탈중앙화 거래소에서 코인을 구매하기

다양한 DEX 중 원하는 가상화폐가 있거나 거래 조건이 마음에 드는 곳에 접속하여 구매하려는 가상화폐 정보를 확인합니다.

4.지갑 주소 입력

구매 지갑 주소로 이더리움을 보낸 후 받을 곳에 내 지갑 주소를 입력합니다.

5.DEX에서 입금 확인

DEX를 통하여 가상화폐가 거래한 수량 및 정보 그대로 지갑에 들어왔는지 확인합니다.

* DEX 거래 시 지불한 금액보다 적은 토큰이 지갑에 들어올 수 있습니다.

이를 슬리피지라고하며 유동성이 부족한 토큰 거래 시 자주 발생합니다. 따라서 슬리피지를 잘 조율하여 거래해야 합니다.

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결론

최근 몇 년 동안 여러 탈중앙화 거래소가 등장했으며, 각 거래소는 사용자 경험을 단순화하고 더 강력한 거래소를 구축하기 위해 많은 노력하고 있습니다. 디파이(DeFi)의 부상으로 이더리움 기반 탈중앙화 거래소 DEX의 사용이 크게 증가했습니다. 이러한 기세가 계속된다면 업계 전반에 걸쳐 지속적인 기술 혁신을 목격할 수 있을 것입니다.

 

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