유동화는 부채인가?

유동화를 부채의 한 형태로 간주해야 하는지 명확히 설명해 주시겠습니까? 한편, 증권화에는 주택담보대출이나 신용카드 부채와 같은 다양한 자산을 투자자에게 판매할 수 있는 증권으로 묶는 것이 포함됩니다. 이 프로세스를 통해 이러한 부채의 원래 보유자는 부채와 관련된 위험을 증권을 구매하는 투자자에게 이전함으로써 현금을 조달할 수 있습니다. 그러나 반면에 증권화 자체는 부채가 아니라 오히려 부채를 조달하거나 관리하는 수단입니다. 유동화되는 기초자산은 부채이지만, 유동화 과정을 통해 생성된 증권은 이러한 부채 풀의 소유권을 나타내는 금융상품입니다. 그렇다면 증권화 자체는 부채입니까, 아니면 부채 위험을 이전하는 금융 도구로 더 정확하게 설명하는 것입니까? 이 문제에 대한 귀하의 의견에 감사드립니다.