세 가지 유형의 증권화는 무엇입니까?

부채담보부채무(CDO)에는 모기지, 대출, 채권 등 다양한 부채 상품을 모아서 다양한 수준의 위험과 수익을 지닌 트랜치로 나누는 작업이 포함됩니다. 이 구조를 통해 투자자는 기초 자산에 대해 선호하는 노출 수준을 선택할 수 있으며 유연성과 맞춤형 투자 솔루션을 제공합니다.

반면, Pass-Through 인증서는 기본 자산에서 생성된 현금 흐름을 인증서 보유자에게 직접 전달하는 방식으로 작동합니다. 이 구조는 투자자가 기본 풀의 성과를 반영하여 소유권에 비례하여 지불금을 받도록 보장합니다. 이는 이자 및 원금 지불에 대한 투명성과 간단한 통과 메커니즘을 제공합니다.

페이쓰루 증권은 세 번째 유형의 증권화 구조를 나타내며, 투자자는 기본 자산의 성과에 따라 특정 수정이나 조정을 거쳐 지급금을 받습니다. 여기에는 유가증권의 위험-수익 특성을 변경하기 위한 금리 스왑, 신용 강화 또는 기타 금융 공학 기술이 포함될 수 있습니다. Pay-Through 증권은 투자자에게 특정 투자 목표에 맞춰 자산 풀에 대한 맞춤형 노출을 제공합니다.

유동화 영역에서는 현금 흐름 관점에서 세 가지 주요 구조가 지배적입니다. 이는 부채담보부채권(CDO), 통과 증명서, 지급 증권입니다. 이러한 각 구조는 비유동 자산을 거래 가능한 증권으로 전환하는 것을 촉진하여 투자자에게 다양한 기회와 위험 프로필을 제공합니다.

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