Por que tantas exchanges de criptomoedas são proibidas nos EUA?

Tenho me perguntado: por que tantas exchanges de criptomoedas são proibidas nos EUA? Compreendo que os reguladores estejam preocupados com o branqueamento de capitais, a fraude e outras atividades ilegais, mas parece que uma proibição total das bolsas é um pouco extrema. Existe uma abordagem mais matizada que poderia ser adotada para garantir a segurança dos investidores e, ao mesmo tempo, permitir o crescimento e a inovação do mercado de criptomoedas? Ou existem bolsas específicas que se envolveram em atividades ilegais que levaram à proibição mais ampla? Eu adoraria ouvir sua opinião sobre este assunto.