O que é Delta nas opções com um exemplo?

Uma opção é considerada ITM quando seu preço de exercício é favorável em comparação ao preço atual do ativo subjacente, oferecendo potencial de lucro imediato no exercício. Por outro lado, uma opção OTM tem um preço de exercício desfavorável, tornando-a inicialmente menos valiosa.

A categoria ATM significa uma posição neutra onde o preço de exercício da opção se alinha com o preço de mercado atual do ativo subjacente. Aqui, o valor da opção depende da volatilidade esperada e do tempo restante até o vencimento.

Delta, no contexto da negociação de opções, serve como um indicador do "moneyness" de uma opção, um termo que descreve sua posição relativa em relação ao preço do ativo subjacente. Esta métrica é crucial para avaliar a rentabilidade potencial e a exposição ao risco da opção.

Para ilustrar, uma opção de compra com delta de 0,10 indica que é OTM, ou seja, seu preço de exercício está acima do preço atual de mercado do ativo subjacente, reduzindo seu valor intrínseco. Já um delta de 0,50 sugere que a opção é ATM, com preço de exercício igual ao preço de mercado.

Uma opção com delta de 0,80, representando uma posição ITM, indica que seu preço de exercício está abaixo do preço de mercado, dando ao titular potencial de lucro. Este elevado valor de delta reflete a maior sensibilidade da opção às alterações no preço do ativo subjacente.