DeFi 2024 กับ DeFi 2020: วิวัฒนาการของยุคการเงินใหม่

ฤดูร้อนปี 2020 หรือที่เรียกกันติดปากว่า “DeFi Summer” ถือเป็นช่วงเวลาที่น่าทึ่งสำหรับอุตสาหกรรมสกุลเงินดิจิทัล ยุคนี้โดดเด่นด้วยความนิยมที่เพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi) และการแลกเปลี่ยน รวมถึง MakerDAO (MKR), Uniswap (UNI), Compound (COMP) และ Synthetix (SNX) ข้อเสนอเชิงนวัตกรรม เช่น แหล่งรวมสภาพคล่อง สกุลเงินดิจิทัลที่สร้างผลตอบแทน และโปรแกรมจูงใจ ดึงดูดผู้คนหลั่งไหลเข้ามาสู่อาณาจักร DeFi อย่างไม่เคยปรากฏมาก่อน ด้วยเหตุนี้ ปีนี้จึงเป็นปีที่สำคัญ เนื่องจากมูลค่ารวมที่ถูกล็อค (TVL) ในเครือข่าย crypto ทั้งหมดทะลุ 1 พันล้านดอลลาร์เป็นครั้งแรก

การเปลี่ยนโฟกัสของเราไปที่ปี 2024 เห็นได้ชัดว่า crypto TVL เติบโตอย่างน่าตกใจเกือบ 100 เท่า ซึ่งปัจจุบันเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์แล้ว แม้จะมีการเพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ แต่การหารือเกี่ยวกับ DeFi Summer ในปี 2024 ดูเหมือนจะยังขาดอยู่ เพื่อให้ตระหนักว่าเราอยู่ท่ามกลาง DeFi Summer 2024 อย่างแท้จริง จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องมองข้ามความซบเซาของราคาสกุลเงินดิจิทัล การเปรียบเทียบ DeFi ทั้งสองยุคนี้เผยให้เห็นความก้าวหน้าที่น่าทึ่งที่เราได้ทำ จากการเกิดขึ้นของแพลตฟอร์มที่ก้าวล้ำไปจนถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญใน TVL อุตสาหกรรม crypto ได้ผ่านการเติบโตที่เปลี่ยนแปลงไป ส่งสัญญาณถึงโอกาสและความเป็นไปได้ลูกใหม่ในขอบเขตของการเงินแบบกระจายอำนาจ

• DeFi ฤดูร้อนปี 2020 เทียบกับ DeFi ฤดูร้อนปี 2024#
• DeFi ฤดูร้อนปี 2020#
• DeFi ฤดูร้อนปี 2024#
• Stablecoins ใหม่สำหรับ DeFi Summer
• บรรทัดล่าง

DeFi ฤดูร้อนปี 2020 เทียบกับ DeFi ฤดูร้อนปี 2024#

ตัวชี้วัด DeFi พัฒนาไปอย่างไรในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา เผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในภูมิทัศน์การเงิน crypto คำอธิบายที่ได้รับการปรับปรุงนี้จะเก็บข้อความหลักไว้ในขณะเดียวกันก็ย่อให้สั้นลงเพื่อประสิทธิภาพ SEO ที่ดีขึ้น เริ่มต้นด้วยข้อความที่ชัดเจนซึ่งสรุปประเด็นหลักและจัดเรียงประโยคใหม่เพื่อให้ไหลลื่นยิ่งขึ้น

เมตริก	มิถุนายน 2020	มิถุนายน 2567
มูลค่าตลาด crypto ทั้งหมด	260 พันล้านดอลลาร์	2.27 ล้านล้านดอลลาร์
TVL ทั้งหมด	$1.8 พันล้าน	100 พันล้านดอลลาร์ (เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน 2024)
ความโดดเด่นของ Ethereum TVL	95% ในเดือนสิงหาคม 2020	62%
TVL ทั้งหมด / มูลค่าตลาดรวม	0.007	0.044
การโอน Stablecoin ฉบับที่	1.5 พันล้านดอลลาร์	48.5 พันล้านดอลลาร์
ปริมาณ DEX (รายเดือน)	606 ล้านดอลลาร์	137 พันล้านดอลลาร์
BTC	~ $9,600	~ 61,500 ดอลลาร์
ผลประโยชน์ทับซ้อน	~ 230 ดอลลาร์	~ 3,380 ดอลลาร์
คอมฯ	~ $230	~ $48
ยูนิ	~ $4.4 (กันยายน 2020)	~ $9.3
SNX	~ $1.9	~ $1.99
MKR	~ 500 ดอลลาร์	~ $2,500

DeFi ฤดูร้อนปี 2020#

ย้อนกลับไปในฤดูร้อนปี 2020 ภาค DeFi ส่วนใหญ่ประกอบด้วยการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) และแพลตฟอร์มการให้ยืม โปรโตคอล DeFi ที่มีชื่อเสียงเกือบทั้งหมดโฮสต์บน Ethereum (ETH) ซึ่งเน้นย้ำถึงความสำคัญของมันในโลกการเงินที่มีการกระจายอำนาจ ผู้ที่ชื่นชอบ Crypto หลงใหลในแหล่งรวมสภาพคล่องและการทำฟาร์มผลผลิต ซึ่งกลายเป็นเทรนด์ใหม่ ในช่วงเวลานี้ Bitcoin (BTC) พยายามดิ้นรนเพื่อให้ทะลุระดับ 10,000 ดอลลาร์ โดยยังคงฟื้นตัวจากราคาที่ลดลงหลังจากแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่มากกว่า 19,000 ดอลลาร์ในปี 2560 ในทางกลับกัน Ethereum ได้รับความสนใจจากนักลงทุนมากขึ้นหลังจากการเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ในปี 2560 บูม ซึ่งแสดงให้เห็นถึงศักยภาพอันมหาศาลในการเป็นกระดูกสันหลังของการเงินแบบกระจายอำนาจ
โครงการที่เกิดขึ้นจากการเฟื่องฟูของ ICO เช่น แพลตฟอร์มการให้ยืม Aave (เริ่มแรกคือ ETHLend) การแลกเปลี่ยนอนุพันธ์ Synthetix (ก่อนหน้านี้ Havven) และโปรโตคอลสภาพคล่องระหว่างบล็อกเชน REN พร้อมที่จะปฏิวัติภาคการเงินทั่วโลกที่ยึดที่มั่น อย่างไรก็ตาม ในบรรดาโครงการริเริ่ม DeFi ทั้งหมดนั้น Compound ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจได้กลายมาเป็นตัวอย่างของ DeFi Summer ปี 2020 ความโดดเด่นที่เพิ่มขึ้นนี้เกิดขึ้นเมื่อ Compound เปิดตัวโทเค็นการกำกับดูแลของ COMP และเริ่มจัดสรรให้กับผู้ให้กู้และผู้กู้ยืมภายในระบบนิเวศของตน ความเคลื่อนไหวครั้งสำคัญนี้เปลี่ยน Compound ให้กลายเป็นผู้บุกเบิกในกลุ่มองค์กร crypto โดยกระจายอำนาจการดำเนินงาน และเพิ่มขีดความสามารถของผู้ถือโทเค็นในการมีส่วนร่วมในการกำกับดูแลโปรโตคอล แนวทางการกำหนดเทรนด์นี้ได้รับการเลียนแบบโดยคนอื่นๆ มากมายในไม่ช้า นอกจากนี้ กลยุทธ์การสร้างแรงจูงใจด้านโทเค็นที่เป็นนวัตกรรมใหม่ของ Compound สำหรับการแจกจ่ายโทเค็นดั้งเดิมของบริษัท ได้สร้างรากฐานสำหรับการออกแบบ airdrop ที่แพร่หลายที่เราเห็นในปัจจุบัน

DeFi ฤดูร้อนปี 2024#

ทุกวันนี้ DEX, กลุ่มสภาพคล่อง, สินเชื่อเข้ารหัสลับที่มีหลักประกัน และโทเค็นการกำกับดูแลเป็นเรื่องธรรมดา นอกเหนือจากการซื้อขายและการให้กู้ยืมแล้ว DeFi ยังได้พัฒนาให้ครอบคลุมโปรโตคอลการวางเดิมพันสภาพคล่อง การพักใหม่ และผลตอบแทนดั้งเดิม รวมถึงการสร้างโทเค็นของสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง เทรนด์สกุลเงินดิจิทัลเหล่านี้ได้เพิ่มพลังใหม่ให้กับระบบนิเวศ DeFi และจะนำไปสู่ ​​DeFi Summer อันน่าตื่นเต้นของปี 2024

ot:A Multichain DeFi Summer

DeFi ได้กลายเป็น multi-chain มากขึ้นกว่าเดิม ย้อนกลับไปในช่วง DeFi Summer ปี 2020 Ethereum ครองตำแหน่งสูงสุด โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 95% ของมูลค่าที่ถูกล็อคทั้งหมด (TVL) บนเครือข่าย crypto ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ข้อมูล DeFiLlama ปัจจุบันเผยให้เห็นว่าตัวเลขนี้ลดลงเหลือ 62% แล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เกือบหนึ่งในสามของ TVL ทั้งหมดในปัจจุบันแพร่กระจายไปทั่วเครือข่าย L1 ที่เป็นคู่แข่ง เช่น BNB Chain (BNB), Solana (SOL), Tron (TRX) และเครือข่าย L2 ต่างๆ การพัฒนาที่น่าสนใจ ณ เดือนมิถุนายน 2567 คือตอนนี้ Bitcoin คิดเป็น 1% ของ TVL ทั้งหมด การเปลี่ยนแปลงนี้ส่วนใหญ่เกิดจากการเกิดขึ้นของมาตรฐานโทเค็น เช่น Ordinals และ Runes ซึ่งได้เปิดตัว DEX บนเครือข่าย Bitcoin และจุดประกายตลาดใหม่สำหรับ Bitcoin NFT และ memecoins ตามที่ Gautam Chhugani และ Mahika Sapra นักวิเคราะห์จากบริษัทนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ Bernstein กล่าวในเดือนเมษายน ปี 2024 “Bitcoin ไม่ใช่บล็อกเชน ‘ธรรมดา’ อีกต่อไป ซึ่งไม่มีอะไรเกิดขึ้นนอกจากการถือครอง BTC ธรรมดา ๆ แต่กลับกลายเป็นช่วงเวลา ‘ฤดูร้อน DeFi’ ที่ชวนให้นึกถึง Ethereum บูมในปี 2020

ot:ผลผลิตกลายเป็น New Normal#

เมื่อ Ethereum เปลี่ยนจากการเป็นบล็อคเชนที่พิสูจน์การทำงาน (PoW) มาเป็นบล็อคเชนที่พิสูจน์การเดิมพันในเดือนกันยายน 2022 ETH ก็เปลี่ยนเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนทันที การเปลี่ยนแปลงนี้ได้ผ่อนคลายกระบวนการรับผลตอบแทนจากโทเค็นที่ไม่ได้ใช้ผ่านการปักหลัก ETH ลงอย่างมาก โปรโตคอลการปักหลักของเหลวได้พัฒนาขึ้นไปอีกระดับหนึ่ง ช่วยให้ผู้ใช้สามารถสร้างผลตอบแทนจาก ETH ได้โดยไม่ต้องล็อคโทเค็นใดๆ ณ ปลายเดือนมิถุนายน 2024 ความนิยมของ Ethereum Liquid Stake เป็นที่ประจักษ์ชัด โดยมี Lido ซึ่งเป็นโปรโตคอล Liquid Stake ที่โดดเด่น ซึ่งควบคุมหนึ่งในสามของ Value Locked ทั้งหมด (TVL) ในทุกเครือข่าย ในการพัฒนาที่โดดเด่น Blast ซึ่งเป็น Ethereum L2 ที่เพิ่งเปิดตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ กำลังเสนอผลตอบแทนดั้งเดิมบน ETH เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ถือ ETH บนแพลตฟอร์มจะได้รับผลตอบแทนจากการปักหลักจากโทเค็นของพวกเขาโดยอัตโนมัติ อย่างไรก็ตาม ดาวเด่นของ DeFi Summer ปี 2024 ก็คือ EigenLayer ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่ก้าวล้ำที่แนะนำการพักบน Ethereum วิธีการที่เป็นนวัตกรรมนี้ไม่เพียงแต่ปลดล็อกชั้นผลตอบแทนพิเศษสำหรับผู้เดิมพัน Ethereum เท่านั้น แต่ยังช่วยเสริมความปลอดภัยทางเศรษฐกิจการเข้ารหัสลับของ ETH ที่เดิมพันอีกด้วย แนวคิดนี้อาจเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจในช่วงแรก แต่บทความเชิงลึกของ Techopedia เกี่ยวกับ EigenLayer จะช่วยให้คุณเข้าใจได้ ในช่วงครึ่งแรกของปี 2024 EigenLayer เติบโตอย่างรวดเร็ว โดย Total Value Locked (TVL) พุ่งสูงขึ้นจาก 1.3 พันล้านดอลลาร์เป็น 17.9 พันล้านดอลลาร์อย่างน่าอัศจรรย์ การเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่งนี้ส่งผลให้ EigenLayer กลายเป็นโปรโตคอล DeFi ที่ใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ตามหลัง Lido เท่านั้น ในขณะเดียวกัน Blast ที่พุ่งพรวดซึ่งมีอายุเพียงสี่เดือนได้สะสมสินทรัพย์ crypto ไปแล้ว 1.5 พันล้านดอลลาร์ โดยจัดอันดับให้เป็นโซลูชัน Ethereum Layer 2 ที่ใหญ่เป็นอันดับสามในแง่ของ TVL รองจาก Arbitrum (ARB) และ Base ทั้ง EigenLayer และ Blast ต่างขี่กระแสเรื่องเล่าเกี่ยวกับ DeFi ที่กำลังมาแรงสองเรื่อง: อัตราผลตอบแทนดั้งเดิม และ การพักใหม่ ซึ่งได้รับความนิยมอย่างมากในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา

ot:DeFi Stalwart MakerDAO Champions RWA Tokenization

โทเค็น RWA ซึ่งเป็นเทรนด์การเข้ารหัสลับที่เปลี่ยนมุมมองของเราเกี่ยวกับ DeFi นำโดย MakerDAO ซึ่งเป็นโปรโตคอลที่มีประสบการณ์ ในฐานะส่วนหนึ่งของแผน Endgame MakerDAO ได้เปลี่ยนจากการเป็นเพียงโปรโตคอล Stablecoin ไปเป็นการให้บริการ RWA ช่วยให้ผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับสามารถเข้าถึงการลงทุนนอกเครือข่าย เช่น พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ข้อมูลล่าสุดจาก makerburn.com เปิดเผยว่า ณ วันที่ 27 มิถุนายน 2024 อุปทานเหรียญคงตัว DAI ของ MakerDAO ที่สำคัญ 38% (เทียบเท่ากับ 1.95 พันล้านดอลลาร์) ได้รับการสนับสนุนจาก RWA ซึ่งรวมถึงเงินสดและหลักทรัพย์รัฐบาลระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นโดยไม่มีข้อโต้แย้ง ในขณะที่ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่า RWA มอบบัฟเฟอร์สำหรับ DAI ต่อความผันผวนของตลาด crypto แต่ผู้ว่ากันว่าการเคลื่อนไหวนี้อาจบ่อนทำลายลักษณะการกระจายอำนาจของ DAI ทำให้เสี่ยงต่ออิทธิพลจากภาคการเงินแบบดั้งเดิมมากขึ้น แม้จะมีมุมมองที่แตกต่างกันเหล่านี้ การมุ่งสู่ RWA ของ MakerDAO ถือเป็นวิวัฒนาการที่โดดเด่นในภูมิทัศน์ DeFi โดยผสมผสานโลกแห่งสกุลเงินดิจิทัลและการเงินแบบดั้งเดิม

Stablecoins ใหม่สำหรับ DeFi Summer

DeFi Summer ปี 2024 เปิดตัวการออกแบบเหรียญ stablecoin ใหม่ ซึ่งพัฒนาภูมิทัศน์ของสกุลเงินดิจิทัล ต่างจากเหรียญ Stablecoin แบบอัลกอริธึมที่สร้างการสั่นสะเทือนให้กับอุตสาหกรรมในปี 2022 เนื่องจากการล่มสลายของ Terra แต่ Ethena ก็มีแนวทางที่แตกต่างออกไป พวกเขาเปิดตัว “ดอลลาร์สังเคราะห์” แทนที่จะเป็นป้าย “stablecoin” ทั่วไปสำหรับโทเค็นที่ตรึงกับดอลลาร์สหรัฐของพวกเขา USDe โทเค็นนี้ควบคุมนวัตกรรมการปักหลัก Ethereum เพื่อรักษาหมุดไว้ โดยนำเสนอคุณค่าที่เป็นเอกลักษณ์ USDe ได้รับการสนับสนุนจาก ETH ที่เดิมพันไว้ โดยใช้การป้องกันความเสี่ยง ETH แบบสั้นในการแลกเปลี่ยน เพื่อให้มั่นใจว่าตำแหน่งที่เป็นกลางแบบเดลต้าจะอยู่ที่ประมาณดอลลาร์ นอกจากนี้ ผู้ใช้ยังมีโอกาสเดิมพันโทเค็น USDe ของตน เพื่อรับโทเค็นที่ให้ผลตอบแทน sUSDe โทเค็นนี้สร้างผลตอบแทนจาก ETH ที่เดิมพันไว้และอัตราการระดมทุนที่ได้รับผ่านตำแหน่ง ETH แบบสั้น ทำให้เกิดแหล่งรายได้เพิ่มเติมสำหรับนักลงทุน ดอลลาร์สังเคราะห์ของ Ethena ถือเป็นก้าวสำคัญในวิวัฒนาการของเหรียญเสถียร โดยสัญญาว่าจะมีแนวทางที่แข็งแกร่งและยั่งยืนมากขึ้นสำหรับระบบนิเวศ DeFi
Ethena ตั้งชื่อเครื่องมือนี้ว่า “พันธบัตรอินเทอร์เน็ต” ภายในปลายเดือนมิถุนายน 2024 การหมุนเวียนของ USDe เพิ่มขึ้นจาก 85.9 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีเป็น 3.57 พันล้านดอลลาร์ ตามรายงานของ DeFiLlama การเติบโตที่สำคัญนี้ตอกย้ำถึงความนิยมที่เพิ่มขึ้นและการนำเครื่องมือทางการเงินที่เป็นนวัตกรรมมาใช้

บรรทัดล่างสุด#

ผู้สังเกตการณ์ Crypto ที่มุ่งความสนใจไปที่ราคาในตลาดเพียงอย่างเดียวอาจมองข้ามความก้าวหน้าที่ก้าวล้ำที่เกิดขึ้นในเบื้องหลัง ในขณะที่ Crypto TVL อาจไม่ถึงจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน 2021 แต่ภาคการเข้ารหัสลับในปี 2024 ดูเหมือนจะมีเสถียรภาพ ไม่ได้รับแรงผลักดันจากการเก็งกำไรมากเกินไปหรือความคาดหวังของตลาดกระทิงอีกต่อไป เสถียรภาพนี้สะท้อนให้เห็นถึงอุตสาหกรรมที่กำลังเติบโต ซึ่งนวัตกรรมและการใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงมีความสำคัญมากกว่าความผันผวนของตลาด