比特币价格可能跌至 5.2 万美元? 衍生品表明交易者希望减弱

作者:Z, Enzo
最后更新时间:08/14/2024
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比特币价格可能跌至 5.2 万美元? 衍生品表明交易者希望减弱
不断恶化的美国宏观经济数据和比特币期权市场的微妙变化可能表明比特币的价格疲软即将升级。 8 月 12 日,比特币的波动性显着飙升,最初在不到一个小时内下跌 3.2%,至 57,844 美元,然后在接下来的半小时内迅速反弹 5%,达到 60,700 美元。 这种价格波动凸显了宏观经济因素普遍存在的不确定性,特别是在美联储理事周末发表评论之后,金价也上涨至 2,458 美元,仅比历史峰值低 1%。

经济衰退会引发比特币价格大幅崩盘吗?

随着杠杆式 BTC 多头兴趣减弱以及全球股市调整的威胁迫在眉睫,交易员现在质疑比特币是否可能重新测试 8 月 5 日以来的 49,248 美元低点。 加密货币市场的不确定性反映在更广泛的经济担忧中,摩根大通经济学家将其对 2024 年美国经济衰退的预测修改为 35%,较之前的 25% 大幅上升。 彭博社报道的这一修订后的预测强调了疲软的劳动力市场状况和美联储的限制性政策是主要驱动因素。 据雅虎财经报道,美联储理事米歇尔·鲍曼 (Michelle Bowman) 8 月 10 日最近发表的评论指出,持续的通胀风险和脆弱的劳动力市场进一步削弱了 9 月份降息的希望。 在这种高度谨慎的环境下,投资者采取观望态度,关注即将发布的 8 月 13 日美国生产者价格指数和 8 月 14 日消费者价格指数。 这些关键经济指标预计将为经济健康状况以及对加密货币市场的潜在影响提供有价值的见解。

预计这些数据点将有助于了解美联储是否会与市场预测一致,即到 2024 年底至少降息两次。 检查比特币期货市场对于了解比特币价格的近期波动至关重要。 由于结算时间较长,比特币月度期货会产生固有成本,卖家通常会寻求 5% 至 10% 的年化溢价来抵消这一成本。 值得注意的是,8 月 12 日,随着 58,000 美元的支撑位重新测试,年化比特币期货溢价或基差率从 8 月 11 日的 9% 降至 6%。 尽管目前的溢价水平仍处于中性区域,但这表明多头对杠杆的兴趣减弱,这是自 7 月 30 日溢价上次超过 10% 以来一直观察到的模式。 这一趋势表明市场参与者持谨慎态度,可能预计经济衰退可能会严重影响比特币的价格,使其容易崩溃。


比特币投资者变得更聪明并且不再那么关注价格了吗?

为了确定这种情绪转变是否与比特币期货市场无关,探索比特币期权市场的需求至关重要。 过去一周,比特币期权偏差指标保持相对稳定,表明看跌(卖出)期权和看涨(买入)期权之间的定价平衡。 这种稳定性与 7 月底的指标形成鲜明对比,该指标表明温和的看涨情绪。 高于 7% 的 Delta 偏斜指标通常表示价格下跌的预期,而 7% 的负偏斜通常反映看涨的市场情绪。 值得注意的是,尽管比特币价格在 8 月 5 日跌破 50,000 美元,但没有明显的市场压力迹象。 当前中性情绪的潜在原因之一可能是市场内过度杠杆率的下降。 最近一周的波动可能减少了对杠杆的需求,从多头和空头都清算了 6.34 亿美元的 BTC 期货就可以看出这一点。 总体而言,这些数据为比特币市场的动态提供了宝贵的见解,凸显了监控期权市场以了解情绪变化和潜在价格变动的重要性。

然而,这并不能完全解释为什么比特币期货未平仓合约目前达到 288 亿美元。 比特币衍生品指标冷漠的最可能原因在于“现金套利”交易策略的广泛采用。 在这些策略中,交易者进行固定收益操作以获取期货溢价,从而使市场方向变得无关紧要,因为一侧的收益抵消了另一侧的损失。 数据显示,比特币衍生品交易发生了转变,对零售的依赖减少,而更多地依赖 CME 等机构参与者,后者目前占据 29% 的市场份额。 这表明,即使在价格大幅波动期间,例如 8 月 2 日至 8 月 5 日期间下跌 23%,使用较低杠杆的交易者也避免了清算,这表明交易方法更加谨慎和更具战略性。 最终,尽管比特币价格波动,但没有明显迹象表明交易者正在转向看跌,或者一波清算可能引发抛售至 52,000 美元的多米诺骨牌效应。 相反,市场似乎正在适应波动性,交易者采用更明智的策略来应对涨跌。

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