股票分割是什麼？股票分割流程、優缺點及影響一次看

人工智慧（AI）晶片大廠輝達（Nvidia）於 2024 年 5 月宣布將進行該公司第六次股票分割，分割後股東持有的輝達股票將變為十股。股票分割常被市場視為利多，因為它往往與近期強勁的財務表現同時發生。

那麼，股票分割究竟是什麼？為何公司要進行股票分割？拆分後股票價格會漲還是跌？本篇文章將解答您的疑惑。

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股票分割是什麼？如何運作？

股票分割（英文為 Stock Split），是指公司透過將現有股票分割成多股新股來創造更多股票。當公司想要增加股票數量以提高股票的流動性時，就會發生股票分割。

儘管已發行股票的數量增加了特定倍數，但所有已發行股票的總美元價值保持不變，也就是說，股票分割並不會從根本上改變公司的價值（公司的市值）。

簡單來說，股票分割就像切披薩。無論您將其切成 4 片還是 8 片還是 24 片，它仍然是相同的披薩。

公司可以以 2:1、4:1 甚至 10:1 的比例分割其股份。這意味著對於分割前持有的每一股，每個股東在分割後將分別擁有 2 股、4 股和 10 股。

舉一個簡單的例子來說：

• 一家公司共有 10 股，每股價值 10 美元，總價值為 100 美元。這時候，公司決定進行一拆二股票分割，現有的股票數量就會變為 20 股，每股交易價格為 5 美元。所有股票的總價值仍為 100 美元。

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股票分割計算方法

市值的計算方法是將已發行股票總數乘以每股價格。例如，假設 XYZ Corp. 擁有 2,000 萬股已發行股票，且股票交易價格為 100 美元，則其市值將為 2,000 萬股 x 100 美元 = 20 億美元。

假設公司董事會決定將股票一分為二。分拆生效後，流通股數量將增加一倍，達到 4,000 萬股，而股價將減半至 50 美元。儘管已發行股票數量和市場價格都發生了變化，但該公司的市值仍保持在（4,000 萬股 x 50 美元）20 億美元不變。

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公司為什麼要分割股票？

在進入股票市場後你會發現，不少知名公司都曾經拆分過股票，包括亞馬遜 ( AMZN ) 、特斯拉（TSLA），谷歌（GOOG）等，那麼，這些公司為何要進行股票分割呢？

1.降低股價增加流動性

股票分割是一種公司行為，公司向股東增發股份，根據股東先前持有的股份按指定比例增加股份總數。公司經常選擇拆分股票，以將交易價格降低到大多數投資者更舒適的範圍，並增加股票交易的流動性。

當股價拆分後，投資者往往會作出積極反應，因為他們可以以更低的價格成為公司的股東。此外，這更多的是一種心理現象。「人們寧願以 20 美元的價格購買 16 股，也不願以 80 美元的價格購買 4 股，儘管兩者是一樣的」。

因此，當股價大幅上漲時，許多上市公司最終會宣布進行股票分割以減少股價。儘管股票分割後流通在外的股票數量有所增加，但股票的總美元價值與分割前的金額相比保持不變，因為分割並不會使公司更有價值。

2.指數納入

一些股票指數（尤其是道瓊工業平均指數）是價格加權的，這意味著希望加入該指數的公司需要（除其他標準外）其價格在一定範圍內。請注意，一旦公司加入指數，任何追蹤該指數的基金都需要購買股票。

3.發出信號

一些公司以及關注這些公司的分析師認為，股票分割是管理層的一個信號，表明該公司對其未來創造利潤和成長的能力充滿信心。這也使得大多數公司股票在拆分後股價出現積極上漲。

例如，以亞馬遜(AMZN) 2022 年的股票分割為例。分拆後，每股價格約為 139 美元。這是相當實惠的。因此，該股在分拆當天上漲了 4% 以上。

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股票分割優缺點分析

了解了公司分割股票的原因後，接下來，讓我們來看看股票分割的優缺點。

1.股票分割的優點

如上所述，公司經常在股價相當高的時候決定分拆。

雖然從理論上講，分拆應該不會對股票價格產生影響，但它通常會重新引起投資者的興趣，從而對股票價格產生積極影響。雖然這種影響可能會隨著時間的推移而減弱，但藍籌公司的股票分割對投資者來說是一個看漲訊號。有些人可能會認為，股票分割是一家公司希望未來擁有更大的成長跑道。因此，股票分割通常顯示高階主管對公司前景的信心。

由於公司的快速發展，我們可以看到許多知名公司的股價在分割一段時間後會回到他們之前分割股票的水平，從而導致另一次股票分割。例如，沃爾瑪在 1970 年 10 月首次上市到 1999 年 3 月期間，以 2 比 1 的比例將其股票分割了 11 次。

其次，流通股數量越多，股票的流動性就越大，這有利於交易，並可能縮小買賣價差。增加股票的流動性使買家和賣家更容易進行股票交易。這可以幫助公司以較低的成本回購股票，因為他們的訂單對流動性較強的證券的影響較小。

2.股票分割的缺點

但並非股票分割的所有方面都對公司有利。

股票分割的過程成本高昂，需要法律監督，並且必須根據監管法律進行。想要分割股票的公司必須付出高昂的代價才能使其超額市值不變。

股票分割並非毫無價值，也不會影響公司的基本面地位。因此，它不會創造額外的價值。有些人將股票分割比喻為切一塊蛋糕。如果甜點味道很難吃，無論是切成 10 塊還是 20 塊都不會有任何變化。

故意降低公司股價還有其他影響。那斯達克等公共交易所要求股票交易價格維持為 1 美元或以上。如果股價連續三十天跌破 1 美元，公司將收到合規警告，並有 180 天的時間恢復合規。如果公司股價仍達不到最低定價要求，公司將面臨退市風險。

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股票分割是否看漲？

哥倫比亞大學的一項研究表明，股票分割往往會產生「異常回報」。而且由於公司的基本面本身並沒有改變，也許存在某種「訊號效應」。

根據哥倫比亞大學報紙的調查結果，分析師往往在股票分割後上調獲利預測。因此，與同業相比，這些公司在分拆後的兩年內往往會看到更好的未來獲利成長。

換句話說，歷史一致性確實有利於分拆公司，但請記住，最終，公司的長期基本面最終決定其股票價格的有效性或無效性，無論該公司是否選擇分拆股票。

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股票分割與反向股票分割

傳統的股票分割也稱為遠期股票分割。反向股票分割與正向股票分割相反。進行反向股票分割的公司會減少其已發行股票的數量並按比例提高股價。與正向股票分割一樣，反向股票分割後公司的市值保持不變。

如果公司股價下跌至因未達到上市所需最低價格而面臨被退市風險的水平，公司可能會採取這種方法。此外，某些共同基金可能不會投資於每股價格低於預設最低限額的股票。這種時候，公司也可能選擇反向分割，以使其股票對那些可能認為價格較高的股票更有價值的投資者更具吸引力。

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如果我擁有的股票分割了會發生什麼？

當股票分割時，記錄在案的股東會獲得額外的股票，這些股票的價格會以可比較的方式降低。例如，在典型的 2:1 股票分割中，如果您在分割前擁有 100 股交易價格為 50 美元的股票，那麼在拆分後您將擁有 200 股，每股價格為 25 美元。

一般經紀商會自動處理此問題，因此您無需執行任何操作。

由於股票分割不會改變您投資的基本價值，因此您可能不會注意到比您的投資帳戶中的股票數量更大的變化。

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股票分割投資者需關注的三個關鍵日期

當涉及股票分割時，投資者需要了解三個關鍵日期。按時間順序分別為：

• 公告日期：首先，公司將公開公告分拆方案，以及投資人需要了解的相關細節。這些資訊通常包括分流比率以及何時發生。
• 記錄日期：對於會計而言，這是一個重要的日期，但對於投資者來說，了解這一點並不是非常重要。記錄日期是現有股東需要擁有股票才能有資格獲得股票分割所產生的新股的日期。但是，如果您在登記日和生效日之間買賣股票，新股的權利就會轉移。
• 生效日期：新股出現在投資人經紀帳戶且股票按拆股調整後進行交易的日期。

這聽起來可能很複雜，但在現實世界中卻非常簡單。股票分割生效當日上午，增加的股票數量將出現在您的帳戶中，股價也應相應調整。

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總結

股票分割是公司董事會採取的增加流通股數量的公司行動。它是透過將每股分成多股來實現的，從而降低其股價。股票分割比率通常為 2:1、3:2 和 3:1 ，分割後公司市值不受影響。

儘管股票分割通常是看漲的（至少在短期內是如此），但公司長期的基本面表現將決定每股股票的未來價值。因此，如果您打算投資即將拆股的股票，請記住根據公司的整體健康狀況和成長前景以及它是否符合您的投資目標來做出決定。

以上就是關於股票分割的所有內容了，希望對各位讀者有所幫助。

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