每股淨值計算公式是什麼？公司淨值怎麼看？和每股盈餘的差別
作者:C, Judy在選股時，每股淨值是衡量一家公司經營能力的重要指標，也是投資人需要關注的重要資訊。
那麼每股淨值計算公式是什麼？公司淨值怎麼看？具體有哪些參考意義呢？本篇文章將一一為您進行介紹。
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內容目錄
- 每股淨值是什麼意思？與股票淨值有何關係
- 每股淨值越高越好嗎？
- 每股淨值計算公式是什麼？股價淨值比又是什麼？
- 股票淨值比多少合理？如何用股票淨值比找出「個股合理價」？
- 每股淨值的參考意義
- 每股淨值選股的局限性
- 如何查詢公司每股淨值？
- 每股淨值的實際應用例子
- 股價越低與每股淨值越值得進場嗎？
- 每股淨值 vs 每股盈餘
- 股票淨值計算的常見問題
- 善用 BTCC 合約交易股票賺錢
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每股淨值是什麼意思？與股票淨值有何關係
每股淨值（Book Value per Share , 簡稱 BVPS），是判斷公司股票價值的重要參考指標，同時也是衡量公司經營能力的財務指標之一，它也被稱為每股帳面價值。它指的是一家公司流通在外的每股股票所含有的內在價值，也就是股東權益，通常每股淨值越高越有吸引力。
BVPS 是投資組合中股票、共同基金、交易所交易基金（ETF）或封閉式基金最常用的參考指標之一。
談到每股淨值，我們也可以順便了解一下「股票淨值」的概念以及這兩者的關係。
對於一家發行股票的公司而言，股票淨值指的是公司的「帳面價值」——也就是去除債務后的實際資產，包括註冊資本、公積金、累計盈餘等所有項目的合計。因此，股票淨值實際上就是該公司的淨資產。每股淨值概念是由股票淨值轉化而來，其利用會計方法，將公司的淨資產按股票總數均攤，計算出每一股股票所含的內在價值。
這也就意味著，每股淨值算出的總資產價值並非「真實價值」，而是「會計價值」，該價值有被高估的可能。
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每股淨值越高越好嗎？
每股淨值對於評估公司的財務狀況至關重要，因為它可以向投資者展現一家公司的價值。一般情況下，每股淨值越高越好。如果公司的每股淨值越高，就說明該公司的實質價值越高，投資者也會有更多的買入意願。而如果公司每股淨值較低，則可能表示該公司經營能力不強，也需要更多的考察和評估。
總而言之，每股淨值是一個十分重要的投資指標，可以用於評估公司股票的價值和經濟實力。
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每股淨值計算公式是什麼？股價淨值比又是什麼？
從上文我們可以看出，每股淨值指的是公司去除債務后的實際資產，分配給每一股股東的金額。
因此，每股淨值計算公式如下：
- 每股淨值 =公司淨值（即總資產-總負債）/ 流通在外總股數
- =（股本+資本公積+盈餘公積+未分配利潤）/流通在外總股數
需要注意的是，在除以總股數時，必須先扣除特別股。因為一旦企業進入清算階段，特別股的股東可優先拿到清算的錢。
如某公司資產總額 25 億元，負債總額 10 億元，流通總股本 10 億股，那麼該支股票每股淨值=（25-10）/10=1.5元。
在無法得知資產和負債總額時，每股淨值也可利用淨資產按股票總數均攤方式進行計算。如某公司股本 7 億元，資本公積 4 億元，盈餘公積 3 億元，法定公積金 2 億元，未分配利潤 1 億元，流通總股本 10 億股，此時可計算出每股利潤=（7+4+3+1）/10=1.5元。
當一家公司經營良好，市場看好其未來發展，每股淨值的數值就會低於股價。同理，當一家公司經營不善，其每股淨值數值就會高於股價。
此外，每股淨值也能夠幫你算出股價淨值比（PB Ratio）。當你計算處 X 公司每股淨值後，就會要與股價進行比較。這個時候，股價淨值比（Price-Book Ratio，簡稱PB，P/B，PBR等）就能派上用場了，讓你輕鬆用倍數來看出每股股價與淨值的對比。
股價淨值比的計算公式為：
- 股價淨值比 = 股價 / 每股淨值
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股票淨值比多少合理？如何用股票淨值比找出「個股合理價」？
投資一檔股票，除了要找出一間好公司外，如何「買在便宜價」也很重要。目前有多種的估價方式，現在就以「股價淨值比」和「本益比」二種方法來說明。
要買在淨值比<1 還是本益比最低呢？首先可以依產業屬性來作評估。
- 當股價淨值比大於 1 時，股價被高估，代表現在股價較昂貴，可考慮賣出。
- 當股價淨值比小於 1 時，股價被低估，代表現在股價較便宜，可考慮買進。
「本益比」適用在獲利穩定的個股，常見之合理本益比大約在 10~15 倍，如果在 20 倍以上，那就算是昂貴價了。但隨著經濟景氣的熱絡以及不同產業週期，這樣的評估沒有絕對的標準。
以景氣循環股來看，因為受景氣週期影響，當它的本益比極為偏低時，反而正是股價處於最高峰的區間，這樣買入反而買在相對高點了；所以才說本益比法這項指標，比較適用在獲利穩定的公司。
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每股淨值的參考意義
當你看到 X 公司股價淨值比低與1倍時，是不是意味著你進場投資的機會來了？先別急，首先，你要了解每股淨值結果的意義。
1.衡量股份公司的經營績效
每股淨值是衡量公司長期經營是否健康的標誌之一，它可以看出公司過去的經營績效。一般來說，每股淨值越大，代表公司累積的資產越多，創造利潤能力和抗風險能力也越強。
在公司性質相同、股票市價相近的條件下，公司發展潛力與其股票的投資價值越大，將直接體現在股票的每股淨值也會越高，這樣投資者所承擔的投資風險越小。
2.判定普通股東的現值股東權益
根據每股淨值的計算公式，在股票總數不變的情況下，每股淨值大小取決於總資產與總負債的差值，也就是通常意義上的股東權益。每股淨值越大的公司，如果現在進行破產清算，其最後可以分配給每股股東金額也會越多。
3.股價是否被高估
從每股淨值上，我們也能粗略得知該公司的股價是否被高估或低估。當股價高於每股淨值時，則代表股價被高估，可以考慮賣出。反之則可以考慮買進。
每股淨值選股的局限性
在基本面選股時每股淨值是經常用到的一個指標，但經常會出現以下問題影響著我們的判斷：
1.無法準確判斷公司的經營前景
每股淨值的變動通常由兩種情況引起：一是公司經營情況變化、二是公司增發新股或按比例送股。
您在選股時，應該特別關注到底是哪種情況影響著每股淨值。
如果是前者，那麼您應該避開那些由於經營不善導致每股淨值的公司；但如果是後者，每股淨值的高低變化並不能完全成為您選股的有利依據。因為通過增發新股提高每股淨值的行為雖然增加公司的有效淨資產，但無法展現出公司可靠的發展前景。同時，公司按比例送股導致每股淨值被攤薄也並不能說明公司經營不善。
2.無法準確選擇行業內投資目標
正常情況下，根據每個行業自身的自身資本結構的不同，衡量其行業內股票的每股淨值標準也應該是不同的。
如工業、種植業等主要盈利依靠土地、設備，因此應將每股淨值作為考察公司的重要指標。但在更多依賴無形資產的服務業，每股淨值就不是那麼重要，甚至對於一些主要售賣創意的公司來說，只要產品一直擁有市場，即使每股淨值較低，仍然值得進行投資。
基於這兩種偏差的存在，如果投資者一味追求每股淨值越高越好，那麼必然將錯過很多難得的投資機會。
畢竟在挑選股票時，您應該更多地關注股票未來的發展潛力而非目前清償價值。
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如何查詢公司每股淨值？
1. 交易平台或網站直接查詢
在一些交易股票平台和股票網站的查詢處輸入相關股票代碼後，即可在列出的基本資訊中找到每股淨值額。
股票查詢網站：玩股網、HiStock、財報狗
2. 根據公司發佈的年報計算
從財務報表中的資產負債表，就可以得到每股淨值，通常被列在「股東權益」、「所有者權益」欄位，而財報多來自公司發布的年度或季度報告。
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每股淨值的實際應用例子
以台積電（2330）舉例， 2020年（民國109年）第4季合併資產負債表共可以分為3個部分來看，分別是「資產」、「負債」及「股東權益」。
資產又可以再細分為「流動資產」及「非流動資產」，將這些細項的結果加總起來就是資產總額2,760,711,405（仟元）。
負債也可以細分為「流動負債」及「非流動負債」兩項，細項加總起來的結果為負債總額910,089,406（仟元）。
而股東權益總額1,850,621,999（仟元）與資產總額扣掉負債總額的結果相符。
最後就可以計算每股淨值為1,850,621,999÷259,303,805＝71.3（元）
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股價越低與每股淨值越值得進場嗎？
現在我們已經了解每股淨值的計算方法以及意義後，那麼是不是股價低於每股淨值，越值得進場投資呢？
其實不然，判斷一檔間公司股票的價值，跟淨值沒有絕對關係。股價反應的是未來，股票的價值是由投資人對未來公司營運獲利的期待所決定。
公司的價值及潛力主要來自於研發中的技術甚至專利等，但這些隱性價值很難在帳面上完全反應。
舉例來說，台積電（2330）109年第4季所計算出來的每股淨值為71.3元，但實際上股價已遠遠超過每股淨值的價格。
而影響股價漲跌最主要是由市場的供給和需求所決定，當投資人對於一間公司未來看好並有所期待，就會在股價尚未出現重大漲勢之前提前進場。
當需求多供給少的情況下（買的人多，賣的人少），股價就會上漲；而需求少供給多（買的人少，賣的人多）股價就會下跌，重點在於投資人買賣的意願。
而淨值只是會計用來計算一間公司的帳面金額，代表公司所擁有資產的淨額，因此跟股票價值並沒有直接關聯。
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每股淨值 vs 每股盈餘
使用每股淨值指標評估股票時，需要考慮它的局限性。該指標只能告訴你股價是高於還是低於淨值，不能評估公司的盈利能力。因此，你需要使用其他指標來評估公司的盈利能力，例如每股盈餘（EPS）指標。這個指標可以告訴你一家公司在每股股票上的盈利，使你更好地了解公司的盈利能力。
然而，當公司的盈利出現虧損或波動相當大的情況時，使用本益比指標就會不起作用。這個時候你可以使用股價淨值比指標代替。股價淨值比指標告訴你公司的每股淨資產價值與股票價格的比例，可以幫助你更客觀地評估公司的價值。
因此，根據不同的情況，選擇不同的指標來評估股票是非常重要的。
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股票淨值計算的常見問題
1.如何計算淨值？
基本計算公式：每股淨值= (資產-負債)÷流通在外的普通股股數，其中: (資產-負債) = 股東權益。 企業在變賣所有資產，並償付所有債務後，剩餘的資金分配給每一股可得的金額。 公司剛成立時每一股為10元，因此最原始的每股淨值就是10元。
2.公司淨值怎麼看？
舉例來說，假設A公司的資產總額為5000萬元，負債總額1000萬元，而流通在外的股數為80萬股，所以該公司股票的每股淨值為： 淨值＝股東權益＝總資產－總負債＝5000－1000＝4000（萬元）。
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學會看每股淨值後，你就可以評估該公司的股票是否值得買，以及合適進場買股好。利用每股淨值的數據，我們可以增加在股票市場賺錢的幾率。
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