金價跌至兩個月低點，原因是什麼？黃金還會再跌嗎？現在可以買嗎

川普在美國總統大選中獲勝後，美元和債券殖利率走強，導致全球和國內市場金價大幅下跌。

截止目前，金價已連續第五個交易日下跌，現貨黃金跌破 2,600 美元大關，在週四（11 月 14 日）觸及兩個月低點。

那麼，是什麼推動了金價下跌？黃金價格還會在跌嗎？現在還能買黃金嗎？

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金價跌落 2,600 美元，觸及兩個月低點

黃金通常被認為是一種安全投資，在先前全球不確定性和地緣政治衝突不斷升級的情況下，其需求和價格不斷上升，黃金一度衝上 2789 美元的歷史最高價。然而，美國大選後，政策可能的變化導致美元走強，資金流入股市，黃金不斷下跌。

自上週五以來，金價已下跌超過 4%，人們擔心川普的財政策略和通膨政策可能導致聯準會停止降息週期，從而令金價下跌。

此外，Fed 主席鮑爾在 11 月 14 日（當地時間）的發言相當鷹派，表示不急於降息，導致美元指數再度上漲，並給金價帶來了壓力。

現貨黃金周四收盤下跌 0.32%，報 2564.49 美元/盎司；金價盤中一度暴跌至 2539.32 美元/盎司，創 9 月 12 日以來新低。

與此同時，12 月到期的美國黃金期貨難以突破 2,560 美元的水平。目前，它下跌了0.93%，至每盎司 2,562.50 美元。盤中低點為每盎司 2,560.05 美元。

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是什麼推動了金價下跌？

截止撰稿前，金價已從 10 月 31 日的曆史高點下跌約 8%，在川普赢得大選後，跌勢進一步加劇。

那麼，此次黃金下跌的原因是什麼呢？ 以下我們將從三個主要方面進行分析。

1、通貨膨脹和利率

由於金價是以美元計價的走勢為主，因此美國利率與美元動向對黃金價格走勢至關重要。較低的借貸成本和不斷下降的收益率往往有利于黃金，因為它不支付利息。

從歷史上來看，利率上升黃金價格很可能會下跌，而利率下降黃金價格則會上升。

在過去一年裡，由於聯准會暫停升息調降利率，支撐黃金價格不斷上升。然而，這種情況在近期開始改變。川普的當選提高了貿易戰導致通膨上升的可能性，因此，利率可能不會像市場預期的那樣下降。

FXStreet 分析師 Christian Borjon Valencia 表示，投資者擔心美國當選總統川普提出的關稅和減稅可能會加劇通脹，這可能促使聯准會暫停其寬松周期，從而削弱金價。

此外，美國聯准會（Fed）主席鮑爾在 11 月 14 日（當地時間）發言偏鷹，他表示，由于美國經濟強勁，聯准會不需要「急于」降低利率，將「仔細觀察」以確保某些通脹指标保持在可接受的範圍内。

這進一步降低了市場對聯准會接下來降息的預期。彭博社指出，在聯准會主席鮑爾的講話突顯出美國經濟的韌性之後，交易員降低對聯准會下月降息的預期。對貨幣政策更為敏感的美國兩年期國債收益率在鮑威爾發表講話後飙升，交易員將 12 月降息的押注從前一天的 80% 降至 60% 以下。

XS.com 高級市場分析師 Samer Hasn 表示，推動金價下跌的一個主要因素是市場對長期利率上升的預期，而圍繞美國經濟政策潛在轉變的不確定性增加。

他表示，「儘管聯準會（Fed）最近降息，但我們並沒有看到明年進一步降息的市場情緒得到提振。聯準會一度預計降息的可能性較高，但現在看來可能性較小，3 月再次降息的可能性僅為 11%，大大低於上個月 60% 的可能性。降息預期的降低推高了兩年期公債殖利率，將其推至 4.33%，為 7 月以來的最高水準。」

2.強勢美元

川普在美國大選中的勝利給美元帶來提振，美元指數在近期觸及一年高位，這對過去幾天金價造成了一定壓力。這是因為市場相信他的政策將利好美元。如果美國經濟復甦，那麼資金將回流到美國公司和資產中。此外，如果通膨因貿易戰而上升，聯準會也不會大幅降息。

因此，美元指數兌一籃子貨幣飆升至一年來的最高水平，達到令人震驚的 106.5。 2024 年 10 月 CPI 通膨率飆升至 2.6%，這是七個月後首次上漲，為美元提供了最新動力。此外，CPI 仍高於聯準會 2% 的目標，抑制了未來大幅降息的預期。

美元的上漲使得黃金對其他貨幣買家來說更加昂貴。加上美國公債殖利率不斷上升，相較之下，黃金作為低收益資產的吸引力似乎下降，這種組合給貴金屬帶來下行壓力。

Capital.com 的金融市場分析師 Kyle Rodda 指出，黃金正在受到美元和收益率的「推動」，從而在短期內造成「機械性下跌」。

3.比特幣投資熱情高漲

此外，市值第一的加密貨幣比特幣（BTC）最近飆升至每枚 93,000 美元，吸引了投資者的興趣，進一步將資金從貴金屬上轉移。

Mehta Equities 商品副總裁 Rahul Kalantri 解釋說，美元上漲，加上投資者對加密貨幣的熱情，導致金價下跌。

總的來說，黃金價格的下跌主要歸因於持續的經濟發展和影響國債殖利率和投資者情緒的政策轉變。

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黃金還會再跌嗎？黃金未來預測

FXStreet 分析師 Christian Borjon Valencia 指出，鮑爾表示不急于降息，導致金價下跌。在美元走強和近期美國通脹數據的影響下，金價走勢依然承壓。

根據 FXStreet 的技術分析，黃金價格最近跌破 10 月 10 日低點 2603 美元/盎司，在跌破 2600 美元/盎司後加劇跌勢，并打開通往兩個月低點 2536 美元/盎司的大門。金價短暫跌破 100 日簡單移動平均線（SMA）2547美元/盎司。

一旦金價跌破 2536 美元/盎司，這可能推動金價進一步跌向 2500 美元/盎司大關。

此外，目前金價相對強弱指數（RSI）已經遠離中性線，表明勢頭看跌，這可能導致金價進一步下跌。

儘管黃金短期面臨壓力，但市場專家認為貴金屬仍有支撐。黃金的技術支撐位為每盎司 2,540-2,520 美元，阻力位在每盎司 2,582 美元至 2,605 美元。

Valencia 表示，金價的首個阻力位見于 2600 美元/盎司。如果買家收複該水平，金價可能會測試 50 日移動均線 2650 美元/盎司，随後阻力位在 2700 美元/盎司左右。假如突破上述水平，這将打開通往 11 月 7 日高點 2710 美元/盎司的通道。

此外，與以上這些壓力相反，Hasn 指出，全球成長的不確定性，尤其是圍繞中國經濟前景的不確定性，可能會加強黃金作為避險資產的作用。

他表示，亞洲對金條和金幣的需求仍然很大。中國股市陷入困境和房價持續萎縮等因素可能會促使人們對黃金作為安全資產的興趣增加。

Hasn 補充道：「隨著唐納德·川普重返白宮，美中貿易緊張局勢可能加劇，這也可能會增強黃金作為對沖經濟波動的吸引力。」

目前，投資者正在等待周五的美國零售銷售數據。美國零售銷售數據素有「恐怖數據」之稱，因其通常對金融市場有較大的影響，因此很可能對美元、黃金等資産走勢産生影響。

分析師指出，假如美國零售銷售數據強于預期，美元可能進一步走強，從而推動金價繼續下滑。

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總結

綜上所述，投資者可能會在當前黃金的下跌中尋找機會，因為黃金在經濟不確定時期往往會反彈。然而，由於利率預計將保持在高位且通膨受到抑制，黃金的短期前景可能繼續疲軟。

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