オルタナティブ投資ってなに?

一般的に、オルタナティブ投資は伝統的資産への投資との相関性が低いとされており、伝統的資産への投資とオルタナティブ投資を組み合わせることで、リスクを分散する効果が期待できます。 しかし、投資前に理解すべきリスクもあります。 本連載では、オルタナティブ投資を始めるにあたり知っておきたい様々なトピックについて、専門家が分かりやすく解説します。 「オルタナティブ投資」とは、公開市場で取引される株や債券以外のものへの投資の総称です。 ではなぜ、わざわざ伝統的な投資と「オルタナティブ投資」を区別する必要があるのでしょうか。 その理由は、後発組である、という歴史的な背景で区別されているだけではなく、その特性に大きな違いがあるからです。

プライベートアセット戦略とオルタナティブ投資の違いは何ですか?

プライベート・アセットへの投資戦略は通常5年、10年といった中長期での投資となります。 すなわち、「オルタナティブ投資」は流動性が相対的に低いと言えます。 例えば、未上場株の大半を取得して経営権を取り、企業の経営改善を行うプライベート・エクイティ投資のバイアウト戦略などを行う場合を思い浮かべてください。 投資家が企業価値の上昇を施し、売却先を見つけ、利益を確定するのには、年単位の期間が必要であることが想像できるかと思います。 その期間中にその未上場株が、日次株式市場で取引されるような機会は基本的になく、たとえあったとしても非常に限定的です。 こうした理由から、プライベートアセット戦略は「低流動性資産」とも呼ばれます。

オルタナティブ・クレジット投資とプライベート・エクイティ投資の違いは何ですか?

オルタナティブ・クレジット投資とは、公募市場にアクセスできない企業や、標準的ではないカスタマイズされた融資条件を必要とする企業に対する流動性の低い資金提供です。 オルタナティブ・クレジット投資に含まれる融資の種類には、直接融資、メザニンファイナンス、ディストレスト債務、スペシャリティ・ファイナンスなどがあります。 プライベート・エクイティ投資（通常はリミテッド・パートナーシップを通した投資）は、一般に未上場企業の株式を保有する投資です。 新規事業の成長を支援するために資金を提供し、営業上非効率な既存事業をリストラして付加価値を生み出すことにより、長期的に大きな利益獲得を目指す投資です。