コールオプションって何?

ある商品を将来のある期日までに、その時の市場価格に関係なくあらかじめ決められた特定の価格（＝権利行使価格）で買う権利のこと。 コールオプションの取引は、買い方（買うことができる権利を買う：ロングコール：Long Call）と売り方（買うことができる権利を売る：ショートコール：Short Call）が同時に存在する。

コール・オプションの買いとは何ですか?

コール･オプションの買いは、日経平均株価が今後上昇すると予測するときに使います。 例えば、コール・オプションを日経平均株価が29,050円のときに、権利行使価格29,000円、プレミアム300円のコール・オプションを1枚買ったとします。 損益分岐点＝29,000円+300円＝29,300円 満期日に日経平均株価が、29,300円を超えていれば利益になり、日経平均株価の上昇に比例し利益が拡大します。 なお、日経平均株価が29,300円以下に下落した場合は損失となりますが、 損失上限はプレミアムの3万円（300円×100倍）に限定されます。 損失はプレミアムに限定されるので、掛捨て保険に似ているといえます。 ポイントチェック！

コールオプションの買い手と売り手の違いは何ですか?

そのため、コールオプションの買い手は原資産価格が権利行使価格より高くなると権利行使をするため、売り手は権利行使価格で原資産を売却する義務が発生します。 権利行使時点の原資産価格で買って権利行使価格で売却するとなると、「権利行使時の原資産価格－権利行使価格」分の損失が発生します。 コールオプションの売り（ショートコール）では、原資産価格が権利行使価格を上回るとその分だけ損失が増えていきます。 厳密にはコールオプションを売る際にオプション料（プレミアム）を受け取っているため、「権利行使価格＋オプション料」が損益分岐点になり、原資産価格が「権利行使価格＋オプション料」を超えるまではオプション料と相殺されていき、原資産価格が「権利行使価格＋オプション料」を超えると損失が膨らんできます。