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修正デュレーションとは何ですか?

たとえば修正デュレーションが1の債券投資の場合、最終利回りが2%変化すると債券価格も2%変化するという事です。 同じく修正デュレーションが2の債券投資の場合は、最終利回りが2%変化すると債券価格は4%変化するということになります。 つまり修正デュレーションが大きいほど、金利変動の影響を受けやすいと取る事も出来ます。

デュレーションとは何ですか?

将来受け取ることのできる利息や償還金(キャッシュフロー)の現在価値の合計を計算し、それぞれのキャッシュフローを受け取るまでの期間に、キャッシュフローの現在価値合計に占める割合を掛けて合計し、計算します。 一般的に、クーポンが同じであれば、残存期間の長い債券ほどデュレーションは長くなります。 同じ残存期間であれば、クーポンが低い債券ほどデュレーションが長くなります。 もう1つは、金利変動による債券価格の感応度を示す指標としての意味です。 一般的に、金利変動に対する債券価格の変動率が大きくなるほど、デュレーションは大きくなります。

実効デュレーションとは何ですか?

実効デュレーション は、以下のように定義される。 利付債の場合、実効デュレーションは以下のようになる。 これはそれぞれのキャッシュフローの残存期間を現在価値により加重平均したものに等しい。 この形式で表現されるデュレーションは マコーレー・デュレーション と呼ぶ。

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