Bir portföye dışbükeyliği nasıl eklersiniz?

Bir portföye dışbükeylik eklemek, finans profesyonellerinin sıklıkla uğraştığı bir sorudur. Ama önce dışbükeyliğin ne olduğunu anlayalım. Basitçe söylemek gerekirse dışbükeylik, faiz oranları değiştikçe portföyün süresindeki değişimin hızlanmasını ifade eder. Bir tahvilin veya portföyün süresinin faiz oranlarındaki değişikliklere ne kadar duyarlı olduğunu ölçer. Şimdi, aslında bir portföye dışbükeyliği nasıl eklersiniz? Bunun bir yolu, daha yüksek dışbükeyliğe sahip olma eğiliminde oldukları için daha uzun vadeli tahvillere yatırım yapmaktır. Ancak bu aynı zamanda daha yüksek faiz oranı riskini de beraberinde getiriyor. Diğer bir yaklaşım ise sentetik olarak dışbükeylik yaratmak için faiz oranı swapları veya opsiyonları gibi türevleri kullanmaktır. Ancak asıl soru şu: Neden bir portföye dışbükeylik eklemek istiyorsunuz? Cevap risk yönetiminde yatıyor. Dışbükeylik ekleyerek aslında faiz oranı hareketlerine karşı bir tampon ekliyorsunuz. Bu, özellikle piyasanın değişken olduğu zamanlarda portföyünüzün genel riskini azaltmanıza yardımcı olabilir. Dolayısıyla, bir dahaki sefere portföyünüzü gözden geçirip onu optimize etmenin yollarını düşünürken, dışbükeylik eklemenin akıllıca bir hareket olup olmayacağını düşünün. Özellikle faiz oranı riskine maruz kalma oranınızı azaltmak istiyorsanız, bunu dikkate almaya değer.