什麼是借券?

其實借券的概念不難理解，借券的英文稱為「Securities Lending」，從英文直接翻譯就是「出借股票」，也就是說借券就等於「把股票出借給其他人」的意思。 那麼借券有什麼用意呢？ 別人為什麼要來借股票呢？ 這是因為股票市場起起伏伏，有人看好股票可以上漲，自然也有人認為股票會跌。 比如說有一檔股票叫做「投資獵手」，市場上大部分人都覺得這檔股票一定會漲，然而這時候卻有投資人不看好投資獵手，這時就會使用借券。 假設投資獵手這檔股票目前價值 500 元，投資人認為過不久就會跌至 400 元，這時候該投資人就可以在 500 元時跟別人借投資獵手的股票。 這時候該投資人可以把借來的投資獵手股票以 500 元的價格賣出，等到未來投資獵手股票下跌的時候再買回。

一般投資人可以借券嗎?

事實上，借券並不是外資的專利，一般投資人也可以借券。 借券主要分為兩套系統，一是證交所的借券系統，此系統出借人與借券人僅限法人或基金；而一般投資人如果要借券，就要找證券商或證金證券借貸系統。 用更簡單的方式去了解這兩套系統，可以把它想成是量販跟零售的概念，對於借券需求量可能較大的法人，就透過證交所借券，需求量較小的一般投資人就直接找證券商。 不過，在實務上來說，因為一般投資人既可以借券也可以融券，且不管是借券或融券的張數可能不會太多，加上一般投資人借券的目的多為借券賣出，因此券商會建議直接採用融券的方式進行。

借券會放空嗎?

而借券人借券的目的除了放空外，還有避險、套利等策略性交易的功能，因此投資人借入證券不一定馬上會在證券市場賣出，借券成交也不等於借券放空。 不過，如果以證交所統計至2022年7月21日的數據來看，整體市場借券餘額為1兆116億元，其中5262億為借券賣出餘額，佔52％，融資性借券餘額為3527億，佔35％，借入的庫存餘額為1327億，佔13％。 可見，有過半借券還是被用在借券賣出上，也因此投資人容易有誤解，以為借券就等於借券賣出。 也因為有這樣的誤解，每當個股借券成交數量較大時，投資人就會視其為市場未來的賣壓，以致做出錯誤的判斷。 建議投資人在參考借券成交資訊時，應一併對照觀察借券賣出餘額增加情形，因為借券除了賣出外，還有其他用途，像是借新券還舊券也是其中一個用法。

股票借券可以賣嗎?

借券因為把股票出借的緣故，如果遇到股市有大震動，想要賣出股票的時候，這時候就需要等待 1 ~ 10 天後領回才可以賣出。 對於經常買賣的投資人來說，借券等於讓自己跑都不能跑，這也是比較大的缺點與風險，不過如果讀者本來就持續看好該股票，打死都不賣的話，這就不太算缺點了。