什麼是可轉換特別股?

可轉換特別股 (Convertible preferred stock）是指你一開始雖然買入特別股，但在滿三年之後，你可以把手上的特別股轉成普通股。 依公司法規定你必須一次轉換，不能分批轉換，而且比例是1:1。 因為特別股的流動性低有時候會賣不掉，轉成普通股你會好賣很多，也可以賺到價差。 不可轉換特別股 （non-convertible preferred stock)跟可轉換特別股完全相反。 可參加特別股 （Participating preferred stock） 是指你能夠領到特別股的股利，也能有機會領到普通股的股利。 只要在公司賺錢的時候利潤夠分，特別股的股東就可以領到普通股的股利。

特別股怎麼買?

建議你在買的時候，盡量避免買到25美元以上，因為當特別股到期，公司只會用發行面額25美元來買回，如果你買太貴就要有承受損失的的心理準備噢！ 發行特別股的公司，通常在發行時就會設定要在幾年後跟你買回。 換句話說，在滿足一定時間、一定條件之後，公司可以用發行面額每一股25美元的價格跟你買回來，這就叫做 買回（Callback） 。 多數買特別股的投資人都是追求穩定、固定配息的好處，因此建議你在挑選的時候，挑那種買回的時間長的，讓你的獲利長長久久。 不過有時候，買回的時間到了，公司還是有可能繼續，並不會馬上買回噢！ 一切決策都是依照公司情況與董事會的決定。 換句話說，在特別股被買回之前，你都可以穩定領到股利，如果你投資的特別股被買回，你還能拿回發行面額上的錢。

什麼是永續特別股?

1. 永續 / 非永續特別股 (Perpetual preferred stock / non-perpetual preferred stock) 永續特別股，指沒有到期日的特別股，只要存在一天，利息就會持續發放，這種特別股的特性就完全跟債券很像。 其中如果是永續的債券，通常就一定會有贖回權規定，企業可以保有召回特別股的權利，但不一定會執行。 通常是利率條件改變，或者有稅務規則調整，企業才會執行召回。 2. 可贖回 / 不可贖回特別股 (Callable Preferred Stock/non-callable Preferred Stock) 大部分特別股是可以贖回的，公司會與特別股的股東約定日期，在該日期以後公司會有權把特別股依照發行時的面值 (通常是25 USD)贖回。

特別股會配息嗎?

但是特別股在一開始發行的時候，就會公告未來會給股東多少的股息，大都採取每一季配息領現的方式，更加穩定透明。 因此很多想要穩定領息的投資人一定都會用到這個「固定收益型工具」。 但要特別注意喔 ！ 配息並不像是債券一樣保證會配發，而是在公司有賺錢的情況下優先發利息！ 那要怎麼計算，你會領到多少的配息呢？ 以下就是它的計算公式。 雖然特別股是股票，但是卻能領到固定的配息，就像是「沒有到期日的債券。 」 如果你到資料庫把同一個市場10年內，股票、債券和特別股的趨勢圖都拉出來看，你會發現當市場在下跌時，股票與特別股跌幅大，當市場在上漲時，股票會馬上漲上去但特別股就只是緩慢上升，而債券就都在中間，跌也不會跌得像特別股與股票大，漲也漲在特別股與股票的中間。 特別股的投資報酬率，要怎麼看呢？