為什麼債券會漲?

如果是公司債，因為違約風險比公債更高，所以利率可能要到 6% 以上，才能被投資人接受，如果市場利率調降 1%，那麼債券提供的利率就相對的更甜美，會吸引更多投資人買進，導致債券價格上漲，直到債券殖利率降低到一個投資人可以接受的標準。 美國政府發行的債券被稱為國債。 國債根據到期期限的不同可分為三大類，短期國債，到期期限不超過一年；中期國債，到期期限為一至十年；長期國債，到期期限超過十年。 也有沒有固定利息，但利息會與通貨膨脹率保持一致的政府債券，在美國被稱為通貨膨脹保值國債（ TIPS ）。 理當沒有機構會去發行一檔債券利息低到賣不出去，進而導致債券價格大跌，所以不同時期發行的債券，其票面利率大都會反映當時的市場利率狀況。

什麼是債券價格?

債券價格是指 債券發行 時的 價格 。 理論上， 債券 的面值就是它的價格。 但實際上，由於發行者的種種考慮或 資金市場 上 供求關係 、 利息率 的變化，債券的市場價格常常脫離它的面值，有時高於面值，有時低於面值。 也就是說，債券的面值是固定的，但它的價格卻是經常變化的。 發行者計息還本，是以債券的面值為依據，而不是以其價格為依據的。 債券價格主要分為 發行價格 和 交易價格 。 其中M和N是常數。 那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的 收益率 。 1.待償期。 債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其 終值 (兌換價格)M (1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。 另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。 2.票面利率。

什麼因素影響債券價格?

那麼影響債券價格的主要因素就是待償期、票面利率、轉讓時的 收益率 。 1.待償期。 債券的待償期愈短，債券的價格就愈接近其 終值 (兌換價格)M (1+rN)，所以債券的待償期愈長，其價格就愈低。 另外，待償期愈長，發債企業所要遭受的各種風險就可能愈大，所以債券的價格也就愈低。 2.票面利率。 債券的票面利率也就是債券的名義利息率，債券的 名義利率 愈高，到期的收益就愈大，所以債券的售價也就愈高。 3.投資者的獲利預期。 債券投資者 的獲利預期 ( 投資收益率 R)是跟隨 市場利率 而發生變化的，若市場利率高調，則投資者的獲利預期R也高漲，債券的價格就下跌；若 市場 的利率調低，則債券的價格就會上漲。 這一點表現在債券發行時最為明顯。

公司經營的狀況對債券價格有何影響?

公司經營的狀況對債券價格的影響，主要是公司前景與經營績效、財務狀況、資金信用與信用評等；信用評等本身可以說就是反映某段時期公司的整體狀況，因此經常會出現信評調整後，債券就出現較大的買賣盤使價格波動，而這些買賣力道除了來自一般投資人，也有很大比例來自基金與ETF，特別是當一家企業從高收益債被調升為投資等級債，或投資等級被調降為非投資等級時，最為明顯。