債券價格與利率有何反比?

債券價格與利率成反比，利率走低債券價格上漲，利率走高債券價格下跌。 這種表述方法過度簡化，常令人無從理解。 這裡所謂的利率，是指有兩種不同的利率，一個是債券上所標示的票面利率，一個是巿場利率 ( 比如具指標性的台灣銀行一年期定存利率或中央銀行的重貼現率等等)。 票面利率是不會變動的，債券一發行即固定下來，而巿場利率是隨時可能變動。 所以正確的表述法應該是： 「債券價格與巿場利率成反比，巿場利率走低債券價格上漲，巿場利率走高債券價格下跌。 」 假如現在有一政府公債票面利率年息為2.5%，而目前具指標性的巿場利率 (例如是台銀一年期定存利率)也正是年息2.5%，那麼這一政府公債目前的價格指標會剛好等於100（暫不考慮任何稅負問題）。

為什麼債券價格會跌?

為什麼市場利率上升、債券價格會跌？ 從以上表格中可以發現，債券價格和市場利率呈反向關係。 當利率上升時，未來的債息折現回來的金額就會下降；反之，當利率下降時，債息折現回來的金額便會上升。 另一方面，當政府開始升息、利率調升時，手上的債券利息便會低於新發行的債券，對投資人的吸引力降低，債券價格也會跟著下跌﹔反之，當市場利率調降時，原本的債券就變得更有價值，債券價格也會因此而上漲。

債券價格對殖利率敏感性有何影響?

債券價格對殖利率敏感性之增加程度隨到期期間延長而遞減。 殖利率下降使價格上漲的幅度，高於殖利率上揚使價格下跌的幅度。 低票面利率債券之殖利率敏感性高於高票面利率債券。 債券的價值來自未來一連串的利息及到期回收本金之現金流入的現值。 又稱到期收益率，係指持有債券至到期日所獲得之平均年報酬率，為評價債券價格之折現率。

公債利率怎麼算?

假如現在有一政府公債票面利率年息為2.5%，而目前具指標性的巿場利率 (例如是台銀一年期定存利率)也正是年息2.5%，那麼這一政府公債目前的價格指標會剛好等於100（暫不考慮任何稅負問題）。 如果後來巿場利率上漲為年息3.0%，這時將錢存在台銀一年定存的報酬優於買公債一年的報酬，所以公債價格會下跌，理論上會跌到付給公債的購買價格的一年報酬率等於3.0%為止。