債券價格怎麼算?

今天股感要來介紹債券價格的計算，債券除了當初發行的面額以外，跟股票一樣，也有一個在市場上交易的價格，也就是「市價」。 只是不同於股價多建立在投資者對該公司未來的獲利預期，並無法完全準確的計算股價，債券價格則是有原則上的計算公式，只要知道該債券的面額、票面利息、到期日及市場利率，其實就能推算出該價券的市場價格喔！

什麼是債券?

債券就是一種借據，是政府、金融機構、企業，向投資人借錢的借據。 債券看起來好像很艱深，但其實就是借據！ 今天小明和小強借了 100 元，並承諾小強一個月後會還 110 元，這時候小強會拿到一張 100 元的借據，某種程度上，這張借據就是「小明出產的債券」，債券其實就是一種 借錢 的方式。 當這些單位機構缺資金的時候，就可以發行債券，向社會大眾借錢。 投資人付錢之後，就可以拿到所謂的債券（借據）。 發行年限、到期日：就是多久後可以拿這張債券換成錢。 發行價：此張債券最一開始出售的價格。 債券利率、票面利率：就是借款單位要付你多少利息、多久付一次。 票息日期：債券發行人支付利息的日期。 要如何選擇債券？ 要選擇比較不容易違約的發行商，所以在購買前要思考對方有沒有發出利息、歸還本金的能力。

什麼是債券折價?

當票面利率低於市場利率，可以想成此張債券所能提供的利息低於市場行情，所以必須以較低的價格出售，才能吸引到債券投資人，這樣的情況又稱為「債券折價」；反之，當票面利率高於市場利率時，此張債券所能提供的利息會高於市場行情，反而可以較高的價格售出，這樣的情況稱為「債券溢價」。 而當票面利率等於市場利率時，則會得出的債券價格剛好等於面額的「平價債券」，有興趣的讀者可以試著動手自行驗證看看，而我們將債券價格與票面利率、市場利率的比較整理如下圖。

為什麼債券價格會跌?

為什麼市場利率上升、債券價格會跌？ 從以上表格中可以發現，債券價格和市場利率呈反向關係。 當利率上升時，未來的債息折現回來的金額就會下降；反之，當利率下降時，債息折現回來的金額便會上升。 另一方面，當政府開始升息、利率調升時，手上的債券利息便會低於新發行的債券，對投資人的吸引力降低，債券價格也會跟著下跌﹔反之，當市場利率調降時，原本的債券就變得更有價值，債券價格也會因此而上漲。