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賣權多頭價差的虧損會再增加嗎?
賣權多頭價差的虧損不會再增加,而賣出9100 Put卻是跌越多虧越多。 賣權多頭價差就是把一部分Sell Put的獲利,拿去買保險,避免大幅度的跳空風險。 會用到『保額 = 年收入的 XX 倍』的準則來判斷保險金額恰不恰當。 那麼,為投資買保險的時候,有沒有類似的判斷方法呢?買權多頭價差策略是什麼?
買權多頭價差策略的使用時機,在於看好市場,但認為短期大漲不易,屬於小漲格局時。 買權多頭價差的策略作法是買進一口較低履約價的買權,同時賣出一口同時到期但履約價較高的買權。 這個策略的主要目的在於賺取兩個不同履約價之間的價差,而且風險有限。什麼是損益平衡價?
損益平衡價的觀念是:賣出的價錢+交易產生的相關費用 可以剛好抵銷掉當初買進的成本。 以上述台股未實現損益案例來說,買及賣的交易成本是20+20+84 = 124元,當初買入的股票市值是 23,000,所以賣出的價錢至少要23,124,才能達到損益平衡,約佔當初股票市值的0.54%。 也就是說,在台股只要你執行一次買賣的動作,成本大約是0.5%,如果賣出的報酬沒有超過0.5%,就等於是賠錢的。 這是台股的狀況,美股雖然沒有交易稅,但如果是 台灣券商複委託手續費0.3%~0.5%,一買一賣之間就是0.6%~1%,報酬沒有超過0.6%~1%就是賠錢。 而 海外美股券商手續費落在0~0.2%,交易成本更低,損益平衡相對更容易達成。如何彌補虧損?
若要彌補全部之虧損,就得減資8.2億元,用股本來抵消負的保留盈餘。 減資後,股本就會變成4.2億元,保留盈餘等於 0。 雖然股本只剩4.2億元,卻是實實在在的,沒有一點虛胖,因為淨值已回復到 10 元。 這樣的彌補虧損,雖然股東的股票張數變少了,可是公司的總淨值一點都沒有改變,總市值也沒有改變,唯一改變的是會計帳變得更合理,讓增資更順利而已。 虧損彌補的減資,減掉了股本,股票張數變少了,但是公司一毛錢都沒有拿出來,所以總市值也不應有改變,那麼減資後的第一天開盤參考價就會變高。