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價值因子是什麼?
價值因子主要用來挖掘公司股價被低估的股票,主要以PE ratio (Price to Equity) 或PB ratio (Price to Book Value)為代表。 在PE ratio及PB ratio的使用中,值得注意的是,在不同產業中,其ratio的表現會有所差異,故若要更精確分析,建議引入產業的分類去做比較。當「價值因子」將來表現強勁且持續時,遭殃的只會是成長股嗎?
當「價值因子」將來表現強勁且持續時,遭殃的只會是成長股。 3.從錯誤訂價來看,價值和動能因子是屬於相同的來源,動能因子是想要獲取短期股價在均值回歸之前的Upwards extrapolation,價值因子則是傾向購買那些一直到均值回歸時的Downwards extrapolated stocks,所以結合動能與價值因子,投資人才能完全捕捉到市場的所有Upwards/Downwards錯誤定價來源。為什麼估值價差會變化?
然而事實並不是這樣,導致估值價差的變化的因素有很多,除了價格還包括基本面的變化、多空持股部位的變化、股利收益和多空不對稱的市場風險Beta等等...,因此利用估值價差來預測未來因子的報酬率可能存在缺陷。價值是什麼意思?
可視為是能夠公正且適當反映商品、服務或金錢等值的總額。 [1] 在 經濟學 中,價值是 商品 的一個重要性質,它代表該商品在 交換 中能夠交換得到其他商品的多少,價值通常通過 貨幣 來衡量,成為 價格 。 這種觀點中的價值,其實是交換價值的表現。 根據新古典主義經濟學,物體的價值就是該物體在一個開放和競爭的交易市場中的價格,因此價值主要決定於對於該物體的需求,而不是供給。 有些經濟學者經常把價值等同於價格,不論該交易市場 競爭 與否。 而 古典經濟學 則認為價值和價格並不等同。 按照 馬克思主義政治經濟學 的觀點,價值就是凝結在商品中無差別的人類 勞動 ,即 商品價值 。