浮動利率債券是什麼?

浮動利率債券的票面利率會隨著預定指標利率的水準作調整,其對於利率變動的價格敏感度遠低於相同期限的固定利率債券,因而提供了借貸雙方另一種融資及投資的選擇。 當市場利率的不確定性增高時,投資人對於長期固定利率債券的興趣將會減低。此時若企業需要對長期投資計劃作融資,卻因考量市場狀況而選擇發行短期票券, 其實並不符合財務規劃原則;此也說明了為何在1970 年代初期,當市場利率的波動幅度開始擴大時,浮動利率債券會應運而生。浮動利率債券首先出現在歐美債債券的評價,並針對一些關鍵重點提出說明, 供相關人士參考。

浮動利率6色是什麼?

本文所要探討之重點是浮動利率 6 色; 此即是說,當市場利率非預期地上升時,領取固定利率的債券投資人將懊惱自己的報酬率已低於市場水準,而正在支付固定票息的債券發行人則享受到比市場水準還低的融資成本; 相反地,市場利率非預期地下跌則會造成前述之優劣情勢互換。 浮動利率債券的票面利率會隨著預定指標利率的水準作調整,其對於利率變動的價格敏感度遠低於相同期限的固定利率債券,因而提供了借貸雙方另一種融資及投資的選擇。

什麼是固定利率債券?

1. 固定利率債券 (Fixed Rate Bond)：最普遍的債券，在債券到期前，發行機構必須定期支付固定的票面利息給投資人；於債券到期時，支付本金與最後一期票面利息給投資人。 2.

每半年或每年付息的浮動債價值如何計算?

一旦有了付息頻率價差的計算公式,我們只需使用(4)式算出每季付息之浮動債的價值, 然後扣除由(9) 式或(10)式所算得之付息頻率價差,就可以得到每半年或每年付息的浮動債價值。 回到之前三年期浮動利率債券的例子,若該債券是採每半年付息一次,則依照所估計出來的各期遠期利率水準( 如表(3) 所示),運用(9) 式可算出Q = $0.019;若該浮動債的付息頻率為每年一次, 則Q Annual = $0.058。 這些結果顯示,付息頻率的差異對於浮動債價值的影響相當輕微。 若發行機構的信用風險有變動,則每季付息之浮動債的價值就需以(5)式來計算。 應注意的是,若浮動債不是採每季付息頻率, 則(5)式中的加碼差距年金價值(A) 的計算也要配合調整。