什麼是債券買斷式回購?

債券買斷式回購是一方先將其持有的債券賣給另一方，並約定在未來的某一日期以約定的價格買回相等數量的同種債券的行為。 它實際上是一項現券交易和一項相對應的遠期交易的結合。 由於債券買斷式回購引入了遠期價格揭示機制，其到期交易價格不僅反映了 融資融券 活動的成本，而且還反映了交易雙方對利率變化趨勢的預期以及對標的債券遠期價格的預期，提高了市場的價格發現能力。 此外，由於多種套利模式的存在，可以大大提高債券市場的 定價效率 ，使債券收益率曲線趨於平滑，債券 利率期限結構 更加合理。 目前的債券市場是一個單邊的市場，只有在價格上漲時才能獲利，投資者在預期 債券價格 可能下跌的情況下，只有拋售手中的債券以避免損失。 由於引入做空機制，債券買斷式回購交易可以有效地解決這一問題。

什麼是債券?

風險波動低 (投資等級債以上)： 債券和股票比較，債券的風險波動較小 (這裡講的債券都是美國公債或高評等債券)，不是所有的債券都安全。 增加資產穩定性： 透過資產配置將資金投資到不同類型的資產類別上，用來控制風險。 債券就是補位的角色，它的作用是在控制像股票這類的高風險部位比例，當股市風險高的時候，資金也傾向流向債券，藉由債券配置能減少整體資產波動程度。 違約風險： 投資債券最優先關心的就是違約風險，如果發行的國家/公司利息或本金付不出來，就會產生債券違約。 利率風險： 利率和債券價格大多成反比，當利率上升時，債券價格下跌，利率變動是債券市場價格波動的主要原因之一。 到期期間： 到期時間越長，通常也代表還款的不確定性越高。

什麼是買賣斷公債?

所謂買斷（Outright Purchase）公債是指投資人取得該債券的所有權與本息兌換權利；賣斷（Outright Sell）則為原持有者放棄債券的所有權與本息兌換權利。 買賣斷公債是以殖利率報價的方式來進行交易。 交易買賣斷公債的是以賺取資本利得為主要考量，而不在於收取利息。 以往在國內市場流通性不佳，因此買賣斷債券多發生在發行市場中，在次級市場相當少見，但自從民國86年9月首度發行無實體公債以後，次級市場內買賣斷交易已經有增加趨勢。

買債券要面值嗎?

投資人實際購買債券的費用，債券的售價通常不是面值，因為債券的價格會隨著利率預期及投資人恐慌程度而上升下降。 債券面值加上任何未攤銷的溢價或減去任何攤銷的折價間的淨額，通常也被稱為債券的帳面金額。 (這項主要用於公司財務報表上，紀錄債務價值使用，而非投資人交易債券使用)